市场分析：合成纤维消费不断增长导致棉花市场进一步下降

　　美国农业部供需预测援引国际棉花咨询委员会(ICAC)近期的分析报告，由于合成纤维和纤维素纤维的生产和消费大幅增长，棉花占全球纤维消费中的比重继续下降。

　　2024/25年度，全球棉花消费量预计为1.152亿包，接近10年平均水平，比4年前的创纪录水平低了900多万包。值得注意的是，这是在2023年全球纤维消费创纪录的情况下发生的，合成纤维正在满足全球不断增长的需求。中国一直是人造纤维的主要供应国，同时，全球棉花生产增长停滞也给棉花消费带来了压力。

　　根据纺织交易所上月发布的一份报告，聚酯纤维是全球合成纤维产量增长的主要驱动力。2023年，产量同比增长800万吨(相当于近3700万包)，达到7100万吨;年产量增长约为世界棉花年消费量的三分之一。合成纤维总产量约为8400万吨(其他纤维包括尼龙、聚丙烯、丙烯酸和弹性纤维)，这表明聚酯纤维约占合成纤维产量的85%。

　　2023年，全球纤维素纤维产量增长50万吨(相当于230万包)，至790万吨，其中人造丝(也称为粘胶)占多数，为630万吨。根据国际棉花咨询委员会(ICAC)最新发布的年度世界纺织品需求报告，2023年纤维素纤维的产量比5年前高出了15%以上。合成纤维和纤维素纤维的稳定生产和消费增长与棉纤维消费停滞或有时下降形成了鲜明对比。

　　中国一直是合成和纤维和纤维素纤维增长的主要驱动力，ICAC的报告称，2023年中国生产了全球近70%的合成和纤维素(即MMF)。聚酯产能和供应的扩大增强了中国在全球纺织业的主导地位，特别是考虑到聚酯相对于棉花的价格较低。中国的人造纤维出口——包括纤维、纱线、织物和成品——都有实质性的增长，过去5年的总产量增长了40%以上。从2023年10月到2024年9月，中国人造纤维出口量接近2600万吨(相当于1.18亿包)，超过了最近的全球棉花消费量。

　　全球棉花消费增长收到供应增长停滞的限制。2024/25年度，全球棉花产量预计低于2000年以来的历史长期平均值，棉花单产也基本没有增长。棉花种植面积同时还受到竞争作物的限制，部分原因是竞争作物价格更有优势，例如大豆和玉米。由于棉花与人造纤维的竞争导致棉花需求弱化，给棉花价格带来压力，因此也限制了棉花种植面积扩大，使棉花消费难以增长。