감독 제6 6 기 곤 년 보 문의 서 '전면적 인 신체 검사' 상장 회사 가 투자 자 를 도와 병 을 예방 하 는 '피 뢰'

상장 회사 의 연도 보고 서 는 전년 도 '답안 지' 로 서 회사 의 지난 1 년 간 경영 실적, 회사 관리, 투자 융자, 내부 통제 등에 대한 전면적 인 정리 이자 투자 자가 회사 에 대해 가치 판단 을 하고 투자 결정 을 하 며 주주 권 리 를 행사 하 는 중요 한 근거 이다.그러나 편폭 이 길 고 내용 이 많은 연보 에 직면 하여 그 중에서 효과 적 인 정 보 를 어떻게 추출 하고 회사 의 실제 상황 을 파악 하 며 회사 의 잠재 적 인 위험 을 파악 하여 '안개 속 에서 꽃 을 보고 물 속 에서 달 을 본다' 는 느낌 에서 벗 어 나 거나 연보 문의 편지 의 '전신 검진' 에 달 려 있다.

통계 에 따 르 면 올해 들 어 심 천 증권거래소 에 서 는 연간 보고서 480 통 이 넘 는 문의 서 를 공개 했다.답변 내용 이 애매 하고 가 벼 운 것 을 피하 고 * ST 순 조로 움, * ST 중화 A, 문화 장성 등 22 개 회사 에 문의 했다.심사 과정 에서 문서 누락, 오 류 를 발견 한 경우 회사 에 보충 정정 공 고 를 330 여 차례 발표 하도록 감독한다.

기 자 는 올해 심 사 를 통 해 자체 개발 한 '기업 화상' 기술 수단 을 활용 하여 상장 회사 의 연간 보고서 에 대해 전면적 인 '신체 검사' 를 실시 하고 각 회사 의 신체 검사 결 과 를 결합 하여 정확 한 진찰 과 문제점 에 대해 약 을 처방 한 것 을 알 게 되 었 다.문의 상황 을 보면 실적 의 진실성, 회계 처리 의 합 법성, 정보 공개 규범 성, 재 구성 실시 후 통합 상황 등 회사 의 '건강 상태' 와 관련 된 핵심 기준 은 아직도 주목 을 받 는 중심 이다.이 밖 에 등록 제 및 퇴출 신 규 에 나타 난 새로운 현상, 새로운 문 제 는 올해 연간 보고서 심사 에서 도 특별한 관심 을 보 였 다.

진실 한 규칙 은 입신 의 근본 이다.

상장 회사 의 연 보 는 투자 자로 서 투자 결정 을 하 는 중요 한 참고 로 진실 합 규 는 핵심 요소 이 고 공개 업 무 를 잘 지 키 는 근본 적 인 기준 이다.공 개 된 연보 문의 서 를 보면 영업 수입, 순이익, 기간 비용, 경영 성 현금 흐름 변동 이상, 순 금 리, 재고 회전 율, 미수 금 회전 율 이 같은 업 종 수준 에서 심각하게 벗 어 나 고 5 대 고객 과 공급 업 체 의 잦 은 변동, 재편성 약속 기간 후 실적 변화 등 문제 에 대해 모두 중점 적 인 질문 을 받는다.

메인보드 의 한 회 사 를 예 로 들 면, 이 회 사 는 고객 에 게 통신 설 비 를 판매 할 때 보통 70% - 100% 의 비용 을 미리 받 지만, 보고 기간 내 에 모 고객 과 발생 한 약 2 억 9000 만 위안 의 통신 기지 국 의 판매 업 무 는 10% 미 만 의 선불금 을 받 고, 지불 진도 와 관례 가 일치 하지 않 으 며, 공개 적 으로 신용 과 이 자 를 보면 이 고객 의 경영 범위 가 통신 업무 가 없 음 을 나타 낸다.이와 같은 이상 한 거래 는 당연히 거래소 의 관심 과 질문 을 불 러 일 으 킬 것 이다.

회계 처리 에 있어 비교적 많은 전문 적 인 판단 과 관련 되 기 때문에 일부 회 사 는 부당 한 회계 평가 변경, 전단 계 오류 정정, 기한 을 넘 겨 손실 을 확인 하 는 등 방식 으로 이윤 을 조정 하고 시장 에서 물 러 나 는 것 을 피한다. 이런 상황 에 대해 투자 자 들 도 연보 문의 서 에 따라 판단 할 수 있다.

예 를 들 어 모 회사 가 2017 년, 2018 년 에 2 년 연속 적 자 를 보면 퇴출 리 스 크 경 고 를 실 시 했 고 2019 년 에 순이익 0.35 억 위안 을 달성 하여 성공 적 인 성 과 를 거 두 었 다.2020 년 에 회 사 는 다시 10 억 8300 만 위안 의 적 자 를 보 았 다.주의해 야 할 것 은 회사 가 2020 년 에 자체 조 사 를 한 결과 2016 년 부터 2018 년 까지 재고 관리 에 누락 이 있 었 고 일부 주문 원가 의 이월 이 충분 하지 않 아서 2016 년 부터 2018 년 까지 의 이윤 을 줄 였 지만 상기 재고 관리 누락 은 2019 년 에 영향 을 주지 않 았 다.

회사 가 원가 결산 을 하고 회계 실 수 를 수정 하 는 진실 한 원인 이 도대체 무엇 인지, 규정 에 부합 되 는 지, 정확 한 지 를 바 꾸 면 투자 자 들 은 모두 의문 을 품 을 것 이다.심 천 증권거래소 연보 문의 서 에서 도 상기 문 제 를 중점적으로 물 었 고 회사 가 부당 한 오 류 를 수정 함으로써 의도 적 으로 3 년 연속 적 자 를 피 했 는 지 를 주목 하여 주식 의 상장 중단 을 피 했다.

영업 관리 가 퇴출 되 는 것 을 피 하 는 것 은 주목 할 만하 다.

2020 년 말 에 거래 소 는 시장 에서 퇴출 하 는 새로운 규정 을 발 표 했 고 '비 전후 순이익 중 어느 것 이 마이너스 이 고 영업 수입 이 1 억 위안 보다 적 음' 이라는 조합 형 재무 퇴출 기준 을 새로 추 가 했 습 니 다.일부 회 사 는 시장 에서 물 러 나 는 것 을 피하 기 위해 '영업 관리' 의 아 이 디 어 를 내 고 주요 업무 와 무관 하거나 상업 실질 을 갖 추 지 않 은 영업 수입 은 공제 해 야 한다.올해 의 연간 보고서 심사 에서 거래 소 는 회사 의 '배선' 을 통 해 수입 이 규정 에 부합 되 는 지, 수입 공제 가 완전 한 지 를 확인 하 는 데 중심 을 두 었 다.

예 를 들 어 주요 경영 업 무 는 소프트웨어 개발 의 한 회사 로 2020 년 에 순이익 - 0.17 억 위안, 영업 수입 이 1.11 억 위안 을 달성 했다. 그 중에서 4 분기 에 식량 무역 을 실시 하여 수입 이 0.18 억 위안 을 달성 하고 '금 밟 기' 1 억 위안 기준 을 정확하게 정 했다.회사 연보 에 따 르 면 이날 선전 증권거래소 가 신속하게 문의 서 를 보 내 회사 에 식량 무역 을 전개 하 는 구체 적 인 원인 을 설명 하 라 고 요구 했다. 이 업무 가 우발 성과 임시 성 을 가지 고 있 는 지, 퇴출 을 회피 하 는 상황 이 있 는 지 여 부 를 설명 하 라 고 요구 했다.최근 두 달 동안 이 회 사 는 답장 을 통 해 식량 무역 수입 이 주요 업무 와 무관 한 다른 업무 수입 이라는 것 을 인정 했다. 공 제 를 한 후에 시장 에서 퇴출 하 는 새로운 규정 인 '영업 수입 + 순이익' 기준 에 부 딪 혔 고 회사 주식 은 퇴출 위험 경 고 를 실시 했다.

비슷 한 경우 에는 전자 장난감 을 주로 취급 하 는 회사 도 있다.이 회 사 는 거래소 의 중점 적 인 관심 과 질문 을 받 은 후에 새로 추 가 된 백주 판매 업무 수익 을 비정 상 손익 으로 분류 했다. 조정 한 후에 회사 가 공제 한 후의 순이익 은 마이너스 이 고 영업 수입 이 1 억 위안 보다 적 으 며 퇴출 기준 에 부 딪 히 면 회사 주식 은 계속 퇴출 위험 경 고 를 실시한다.

보증 을 써 서 해결 하 는 것 도 중요 하 다.

최근 2 년 동안 융자 환경의 변화 에서 '권 토 중 래' 를 점용 했다. 일부 회 사 는 회사 의 관리, 내부 통제 에 결함 이 존재 하기 때문에 자금 이 점용 되 고 규정 에 위반 되 어 담 보 를 제공 했다.적지 않 은 회사 지주 주 주 는 자산 상환 방식 으로 점용 문 제 를 해결 하지만 채 무 를 상환 하 는 자산 의 이름과 실제 가 맞지 않 고 평가 가치 가 허 황 된 고등 상황 도 이에 수반 된다.

예 를 들 어 ST 천마 가 2020 년 에 발표 하기 전에 2 개의 자산 을 6 억 7600 만 위안 으로 상환 하고 자금 을 점용 했다. 채무 상환 자산 은 일부 고객 에 대한 의존 도가 높 고 회사 에 대해 효과 적 인 통 제 를 실시 하지 못 하지만 평가 절상 율 은 46 배 와 83 배 에 달 했다.이것 은 이미 회사 가 대주주 자산 을 인수 하여 자금 의 점용 을 해결 하 는 것 이 세 번 째 이다.

회사 의 '속임수 로 난관 을 통과 하 는 것' 을 피하 기 위해 거래소 연보 심사 에서 자금 으로 채 무 를 상환 하 는 감독 을 강화 하고 회사 지주 주주 가 처음으로 채 무 를 상환 하 는 자산 의 자질, 평가 상황, 명의 변경 시간 등 문 제 를 주목한다. 부실 자산 을 높 은 평가 치 로 상장 회사 에 투입 하면 회사 에 '2 차 상해' 를 입 힐 수 있다.

중개 기구 의 직무 수행 상황 을 소홀히 해 서 는 안 된다.

중개 기 구 는 자본 시장의 '문지기' 로 서 정보 공개 의 질 을 향상 시 키 고 증권 사 기 를 예방 하 며 투자 자의 합 법 적 권익 을 보장 하 는 데 중요 한 역할 을 한다.투자 자 들 이 상장 회사 의 연간 보 고 를 읽 을 때 중개 기구 가 의견 을 제시 한 결과 에 관심 을 가 져 야 할 뿐만 아니 라 회사 의 상황 도 종합 적 으로 고려 해 야 한다. 갑 작 스 럽 게 장 소 를 옮 긴 후에 의견 유형 이 감소 하고 동 감독 고 는 연보 에 이의 가 있 으 나 보류 하지 않 은 회계 의견, 내부 통제 와 재무 보고서 심사 의견 이 일치 하지 않 는 등 상황 에 대해 신중 해 야 한다.

예 를 들 어 한 회사 의 2020 년도 재무 보고 서 는 강조 사항 단계 의 유보 의견 이 발 표 돼 유보 의견 이 형성 되 는 이 유 는 연심 회계사 가 채권 의 위약, 채무 기한 초과, 채무 소송 등 재무 보고서 에 대한 영향 을 판단 하지 못 하고 사항 단계 에서 회사 가 만기 채권 과 채 무 를 상환 하 는 능력 이 불확실 성 을 가 진 다 는 것 을 강조 한다.주의해 야 할 것 은 회사 가 2019 년도 에 자금 관리 스케줄 문제 로 인해 채무 계약 위반 이 발생 했 고 내부 통 제 는 부정적인 의견 을 내 놓 았 으 며 2020 년도 에 중기 어음 계약 위반 이 새로 증 가 했 고 내부 통제 의견 은 기준 이 되 어 의견 을 보류 하지 않 았 다.

이런 이상 한 상황 은 투자 자 들 이 주목 할 만하 다.거래 소 는 연보 문의 서 에서 도 회계 사 에 게 의견 과 관련 된 사항 이 재무 보고서 에 광범 위 하 게 미 치 는 영향 을 명 확 히 보류 하도록 요구한다. 회계 감사 의견 은 '강조 사항' 으로 '지속 적 인 경영 능력 과 관련 된 중대 한 불 확정 성' 단락 상황 을 대체 하고 내부 통제 의견 을 보류 하지 않 는 기초 가 진실 한 지 여 부 를 발표 하도록 한다.

그 밖 에 기 자 는 등록 제도 와 퇴 시 새로운 규정 이 실 시 된 후에 중개 기구의 역할 이 더욱 뚜렷 해 졌 다 는 것 을 주목 했다.새로운 규정 에서 회계사 들 은 재무 보고, 관련 자 자금 거래 등에 대해 의견 을 제출 해 야 할 뿐만 아니 라 영업 수입 공제, 점용 담보 해결 등에 대해 전문 적 인 심사 의견 도 제출 해 야 한다.이런 전문 항목 의 심사 의견 에 대해 투자 자 들 도 눈 을 밝 혀 야 한다.

연도 보고 서 는 상장 회사 의 1 년 생산 경영 활동 의 총화 이다.연 보 를 어떻게 읽 고 잘 읽 는 지 는 회사 의 생산 경영, 재무 표현, 관리 구조, 발전 전략, 정보 공개 품질 등 여러 차원 에서 전문 적 으로 분석 해 야 한다.거래 때문에 연보 심 사 를 시작 으로 회사 의 질 적 향상 과 규범 적 인 발전 을 추진 하면 근본적으로 투자 자의 이익 을 지 키 는 데 도움 이 된다.거래소 의 '맞 춤 형 제작' 연보 문의 서 를 결합 하여 문의 서 에서 발 견 된 문제, 밝 혀 진 위험 에 주목 하고 투자 자 들 은 연 보 를 정확하게 이해 하고 가치 있 는 정 보 를 파악 하 며 '지뢰 밟 기' 의 위험 을 피 할 것 이다.