미국 경제가 부진하다

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6월7일 버남크는 미국 경제에 대한 전망에 대해 인플레이션의 단기성, 상품가격의 주요 추진력 등에서 그의 분석은 합리적이라고 본다.

그러나 현재 경제 수치가 약한 이유에 대해 버남크가 내놓은 해석은 논의할 만하다.

버남크는 최근 미국 경제의 약세를 일본 대지진, 미국 허리케인 휘발유 가격 등 단기 요인으로 전환할 예정이다.

그 는 노동력 시장 · 부동산 을 상세하게 묘사하였다

그러나 버남크의 분석은 일부 경제 논리를 소홀히 할 수도 있다.

미국 경제는 지난해 4분기 3.1% 성장, 대부분의 경제학자 및 미연저축도 낙관적으로 올해 미국 경제는 3.2% 성장할 수 있을 것으로 전망했다. 1분기 3.6% 증가할 수 있다.

그러나 실제 상황은 일사분기의 연화 속도가 1.8% 밖에 안 된다.

더 엉망인 것은 2분기에 접어든 후 정세가 더욱 악화되는 것이다.

최초 실업 신고수, 비농 취업 일자리, 신제품

이렇게 지친 표현은 정말 백악관의 말처럼 일시적인 것일까? 마땅히 아니다.

미국 경제성장이 부족해 가장 중요한 원인은 내생 동력이 부족한 것이다.

2009년 하반기부터 극한까지 완화하는 재정정책과 통화정책이 추진되면서 미국 전체경제는 어느 정도 반탄이 일어났다.

그러나 이런 반탄은 신복하지 않는다.

실업 차원에서 지렛대 화 과정이 과잉 생산능의 심각함을 드러내고, 감격적인 인심 부족과 실업의 혁신은 실업계에서 동물정신을 되찾기 어렵다.

금융 위기의 후유증 중 하나는 기업계 이상으로 영리 상황이 상당히 괜찮다고 해도 자산 부채표를 복구하는 데 쓰이고 새로운 투자 항목을 찾거나 생산력을 확장하는 데 쓰인다.

미국 연방금리 정책을 유지하더라도 은행계와 기업계가 소지한 채무를 대거 수용하는 역할을 하는 것은 유동성 위기를 막는 것일 뿐 신용대출 창출의 물결을 일으키지 않았다.

은행계와 기업계는 미연방적으로 손을 가득 채운 현금에 휩싸였지만 투자할 만한 발전기회를 찾기 어려웠고, 다른 한편으로는 충분한 동력으로 위험을 감당하지 못했다.

이런 상황은 경제체가 스스로 제기한 신용대출 요청이 매우 낮다.

미국의 위험 넘쳐 물이 매우 높은 수준에 머무는 것이다.

벤처액은 리스크 수준에 따라 기업채권수익률의 차이로 투자자가 더 높은 위험 요구를 부담하기 위한 보상으로 평가했다.

역사상 위험 넘친 물균치는 2%, 경제의 쇠퇴 시 3%, 경제의 번영 순간이 1% 로 떨어졌다.

2008년 금융위기에서 이 지표는 6%로 급상승했다.

현재 실체경제는 2년이 되살아난 뒤 벤처물은 여전히 3% 수준이며 역사상 쇠퇴의 평균수준이다.

경제체는 번영의 전망을 보지 못하고 과저가격의 위험을 받아들이고 싶지 않다는 뜻이다.

위험에 대한 부담이 부족하고 미국의 실업계는 확장과 취업 기회를 더 많이 만들기 어렵다. 두 가지 지표가 이 점을 나타낼 수 있다.

우선 신용대출 요청이 역사의 균등치 수준보다 낮아 금융체계가 자율적으로 만들어낸 화폐 공급량이 현재 4.9% 증가하고 있지만 2010년 초 1.4% 보다 훨씬 높지만 여전히 6% 낮은 역사적 균치를 기록하고 있다.

자신의 자산 부채표를 2조6000억 달러로 확장하는 것을 보고 미연저장은 무기력한 일력만으로 충만한 신용청구와 화폐 수량에 의기소침해야 한다.

그 다음으로 실업계가 원하지 않거나 무능력확장 산능 확장으로 취업시장이 열악하기 때문. 위기 기간에 미국은 800만 개의 일자리를 잃고 지금까지 90만 개만 개나 회복했다. 실업률은 여전히 9.1%의 고위를 헤매고 있다.

채용, 용감하게 원가를 삭감하는 기업이 좋은 이윤을 얻으며 재고 증가와 주식시장의 양호한 표현을 지탱하는데 도움이 되지 않는다.

현재로서는 예상할 수 있는 미래에서 미국 경제는 성장동력을 계속 잃을 수 있다.

백악관의 천량재정적자정책은 이로써 국채가 지난해 14.7%에서 올해 6.2%로 줄었다.

미 연방준비도 6월 양적 완화 정책을 마칠 예정이다.

정책 지탱을 잃은 이후 미국 경제는 내적 성장동력 부족의 치명적인 결함이 드러난다.

우리의 예측대로 올해 미국 경제의 속도는 1.5% 이하로 경제학자의 절반으로 예상된다.

경제가 지속적으로 하락한다면 버남크는 어디로 갈 것인가?

미국 경제 추세는 중국 경제에 대한 의의가 크다.

중국 경제가 작년 이래 습득급으로 급격히 증가해 2010년 3월의 18.1%에서 올해 5월 13.3%로 하락했고 재고는 상양되고, 이는 중국 경제가 전형적인 생산성 석방 단계를 나타내는 것으로 나타났다.

지난 4개 경제 주기에서 생산에너지 석방 단계는 수출 증가에 대비해 많은 생산능이 외수에 수용되는 것을 의미한다.

미국을 대표하는 외곽 경제가 지속적으로 약화되면 위안화가 예상할 수 있는 속도로 평가절상화되면 중국 과잉생산능이 수출되는 비율이 사상 평균 수준보다 낮을 것으로 보인다.

실제로 올해 중국의 수출 증속은 15 ~20%밖에 안 될 것으로 예측하고 2010년 31%보다 훨씬 낮을 것으로 예상된다.

국제시장을 잃고 배설구로, 잉여 생산능은 국내 시장에 더 큰 힘을 쏟아 내며, 업계 경쟁이 더욱 백열화될 것이며, 기업의 효익은 상당한 영향을 받을 것이며, 특히 연해의 수출 가이드형 산업과 그 조립산업이 될 것이다.

최근 초근 데이터를 보면 연해 일대의 민영기업의 경영 상황이 우려돼 사람들의 관심을 끌지 않을 수 없다.