国際綿花価格の動きは在庫圧力の影響を受ける。

最近、アメリカ綿会社は北半球の新綿摘みが終盤に近づくにつれて、市場の焦点は2015/16年度の綿栽培面積に移転し始めたと書いています。アメリカ国家綿花総会（NCC）は現在、植生者の意向を調査しています。結果は2月7日に発表されます。

米綿の栽培面積に対する意向が低下しますが、テキサスの栽培条件の改善は明らかに一部の利益が減少した影響を受けます。2014年には、得州の降雨量が例年の平均を超えており、2015年に降雨量が維持されれば、現地の耕地放棄率は下がり、単独生産量も上昇する見込みです。

聞くところによると、来年度の中国の綿花の栽培面積は15%下落し、下落地域は政府の支援力が比較的弱い内陸部に集中する。中国の綿の栽培面積の減少は、インドが世界最大の綿花生産国としての地位を固めることになります。

単一の生産量が世界平均を下回るからこそ、インドを世界最大の綿花生産国に引き留めることができるのです。2000年からインドで綿花の品質が改善され、単独生産でやっと上昇しました。その時、インドの綿花の価格は低く、農家の栽培を誘致するのは難しいですが、インドの綿花の栽培面積は大幅に下落していません。

現在、インド綿の栽培面積は安定になり、次第に増えてきました。今年のインド綿の栽培面積は2000年より50%以上増えました。しかし、問題は今年の世界的な資源の供給が緩やかで、綿花の価格が持続的に下落していることです。これは来年度のインド綿の栽培面積の下落を促しますか？

この問題の鍵はインドが世界第二位の綿輸出国になったことです。過去数年間、中国の輸入需要が日増しに拡大するにつれて、主な綿輸出国綿在庫が比較的きつい。しかし、中国の政策調整後、紡績工場は主に国内の綿在庫を消耗させ、今後数年間で輸入需要を減少させることになります。

このような背景の下で、綿輸出国の在庫圧力上昇します。2015/16年度の全世界の栽培面積と綿花生産量の下落は在庫の増加を抑制しますが、ここ数年インドの栽培面積は安定していますので、インドは例外かもしれません。インドの倉庫保管能力が足りないので、もっと多くの綿商は積極的に買い手を探して、インドひいては国際綿花価格に対して下落圧力を構成します。