협흠에너지과(002015): 실적은 여전히 압력을 받아 하반기 환전업무의 가속화 정착을 기대한다

연료 가격이 높고 이윤 창출 능력이 떨어지기 때문에 상반기 실적은 2022년 8월 11일 저녁에 회사가 2022년 반년도 보고서를 발표했다. 보고서에 따르면 2022H1회사의 수익은 50.29억 위안으로 전년도 동기 대비 17.19% 증가했다.귀모의 순이익은 3.87억 위안으로 전년도 동기 대비 -22.30%이다.총 이율 17.67%6, 전년 동기 대비 6.9pct;순이율 7.72%6, 전년 동기 대비 -3.76pct;ROE 3.88%, 전년 동기 대비 4.45pct.전체 실적의 출현-정도 수축, 이윤의 질이 다소 하락했다.상반기에 오우전쟁, 전염병 발생 상황 반복 등 요소의 영향을 받아 천연가스, 석탄 등 연료 가격이 지속적으로 높은 수준을 유지했고 전기 가격이 연료 가격 변동과 연결되지 않아 실적 하락과 이윤 수준이 떨어졌다.

2022Q2만 보면 회사의 수익은 24.24억 위안으로 전년도 동기 대비 -24.79% 이다.귀모 순이익은 2.17억 위안으로 전년 동기 대비 -30.71%이다.총이율 16.71%6, 전년도 동기 대비 -9.57pct, 환비 1.86pct;순이익 직렬 8.46%6, 전년도 동기 대비 -5.84pct, 환비 +1.43pct.1분기에 전년도 동기 대비 이윤이 하락한 원인은 앞에서 말한 바와 같이 순환 이윤 창출 능력은 기본적으로 안정을 유지하고 회사가 연료 가격 상승에 대응하는 조치와 비용 통제 능력이 도착하여 거시적 환경 개선을 기다리는 것을 나타낸다.

동적 최적화 조정, 발전, 증기 공급 업무, 청결 에너지 설비 진입 - 2022년 6월 30일까지 회사 합병 총 설비 용량은 3807.24MW, 그 중에서:

연소기 열전 연산 2437.14MW, 연탄 열전 연산 332MW, 풍전 862.1MW, 생물질 발전 60MW, 쓰레기 발전 116MW.이 중 풍전 설비량은 2021년 말에 비해 약 30MW 증가했고 나머지는 안정을 유지했다.현재 회사의 청결 에너지 설비 비율은 이미 91.28퍼센트에 이르러 더욱 높아졌다.

2022년 상반기에 회사는 증기 결산량 710.82만 톤을 완성했고 결산 전량은 48.91억 킬로와트시로 각각 전년도 동기 대비 -13.04%, -35.28% 였다.연료 원가가 지속적으로 높고 국제 인플레이션, 국내 전염병이 반복되는 상황에서 회사는 주동적으로 운행 방식을 최적화하고 생산 능력을 적절하게 통제하며 회사의 생산 능력 이윤 창출 능력을 최대한 보장한다.

그 밖에 회사 지주는 절강건덕협흠양수번능유한공사를 보유하고 있으며 설비 규모는 2400MW이다. 건덕양수축전소 프로젝트는 국가 의 중점 실시 프로젝트에 포함되었고 절강성 에너지 발전'145'에도 포함되었다.

계획, 연내 프로젝트가 심사 비준될 것으로 예상되며, 프로젝트의 전기 작업은 현재 전개 중이다.

환전 업무가 안정적으로 추진되고 하반기 환전소의 정착이 2022년 중국의 전기차 충전 인프라 시설 건설의 전면적인 속도를 높일 수 있기를 기대한다. 전국 30여 개 성, 시에서 전기차 충전 격려 정책을 발표하여 업계의 신속한 발전을 지원한다.지금까지 회사는 승용차 환전소 18기, 상용차 환전소 12기, 상용차 충전소 1기를 건설했다.

승용차와 상용차의 환전소 수량은 2022년-분기 말보다 각각 64%, 160% 증가하여 회사의 환전소 건설이 가속화 상태를 보이고 있음을 나타낸다.

회사는 이동에너지 업무 도시에서 중점적으로 힘을 발휘하여 시장 영향력과 제품 경쟁력을 신속하게 형성하고 규모화 저원가 녹색전기 공급, 우수한 지역 구조와 판매, 수요 측면의 관리를 이용하여 환전소에 전력을 제공할 것이다.이동 에너지는 퇴역 배터리를 운영하고 안전성 최적화와 통합을 거친 후 계단식 이용을 청결 에너지 프로젝트의 조립 저장 주파수 변조 인프라 시설로 한다.이 동시에 리튬광과 리튬염심가공산업을 배치하여 이동에너지 전지 상류 재료의 안정적인 공급을 보장하고 산업 사슬에 대한 자신의 통제 능력을 향상시켜 이동에너지 업무의 안정적인 발전을 돕는다.회사의 최신 발표에 따르면 이동에너지 업무의 2022년 목표는 300기의 환전소를 건설하고 3만 대의 차를 서비스하는 것이다.상반기 환전소 건설 수량에 따라 하반기 회사의 환전소 정착이 가속화될 것으로 기대된다.145의 목표는 6000기 이상의 환전소를 건설하고 50만에서 60만 대 이상의 신에너지차를 서비스하는 것이다.현재 업계의 발전 속도에 따라 예측하면'145'는 예정된 목표수를 초과할 수 있다.

투자 건의

회사의 2023. 2024년의 귀모 순이익은 각각 14.55억 위안, 27.39억 위안으로 예상되며 현재 PE는 각각 18X/9X로 지속적으로 추천해야 한다.

위험 알림

거시적 경제가 하락하고 시장 수요가 떨어진다.원자재 가격에 큰 폭의 변동이 나타나다.전동차 업계의 정책 변동 위험 등.