A 주주 의 급락 은 이미 종료 되어 진탕 을 멈출 수 없을 것 이다

우리는 큰 변혁시대에 처해 있기 때문이다.

지난해의 중앙경제업무회의와 올해 양회에서 중앙은 미래 공급측 개혁을 위주로 제안했다.

우리는 공급 측의 개혁이 결빙됨에 따라 중국 경제의 전환형이 서광을 맞을 것이며 자본시장을 위해 새로운 시대가 열릴 것이라고 확신한다.

대세연구판은 주로 세 방면으로 경제 정책과 시장이다.

경제는 성장, 인플레이션, 정책에는 재정, 화폐, 환율, 개혁, 시장은 주식시장, 부동산, 채시장, 환시장, 상품을 포함한다.

나는 이 몇 가지 방면에 대해 먼저 관점을 좀 설명해 주고, 다시 논리를 말해 보라고 생각한다.

2014년 당시에 나는 세 가지 관점을 세게 세게 밀었다: 새 5% 는 구8% 보다 좋고 5000시는 꿈, 개혁소.

2015년에는 나도 세 가지 미루었다. 경제 L 형, 주식시장의 해발이 이미 고풍으로 완주하고, 일선 집값이 배로 뒤집혔다.

올해 우리 핵심은 세 가지 관점을 미루는 것이다.

첫째, 경제L 형, 올해는 주류 의견이 됐다.

둘째, 개혁은 정치 경제학이다.

셋째, 주식시장의 휴양이자 진탕시 구조적 기회, 황금, 국채 및 일부 상품을 많이 볼 수 있다.

주요 관점이니, 다음 논리를 펼쳐보자.

2차 대전 이래 세계 에서 백 여 개 의 후발 경제 체 를 과거 70 여 년 의 자태 각기 의 추적 을 결국 중등 소득 단계 를 넘어 경제 클럽 에 발달 한 얼마나 됐 까?

성공의 확률은 10%, 90%의 후발경제체가 이륙하지 않았거나 중등 경제수입에 그치거나, 이것이 바로 중국이 직면한 도전이다.

수입의 초월은 표상일 뿐, 배후에는 성장동력의 전환으로, 요소가 창의구동으로 이끌어, 중화공업과 첨단 제조업과 현대서비스업에 이르기까지, 정말 어려운 것은 이것이다.

더 어려울 때는 성장동력의 전환으로 새로운 개혁개방이 필요하다.

중국이 과거의 고성장의 근본 원인은 무엇일까? 간단히 말하자면 인간과 제도는 바로 이익 개혁이다.

배당금을 개혁하다.

78, 98년 중국 경제의 저곡으로 중국이 두 바퀴 개혁 개방을 가동했다.

현재 중국 경제가 다시 슬럼프에 접어들었고, 2013년 18회 3회 전회 이후, 우리는 제3차 개혁을 재개하고 있다.

인구 배당.

인구에 대한 첫 번째 관건은 1962에서 1976년까지 중국 인구 출산 고봉으로, 이후 출산 계획으로 70년대 말 중국 인구 출산율 단벽식 하락이었다.

1962에서 1976년에 태어난 이 사람들은 중국의 주류 인파로, 그들은 결정했다.

성장과 경제 구조의 주요 특징.

중국 의 고성장 은 바로 이 일파 사람들 이 해 냈 다. 과거 10 년 동안 중국 부동산 황금 십 년, 바로 이 한 파 사람 이 집 을 사 고 최근 호적 을 잘 팔았 다. 바로 이 한 파 사람 이 집 을 바꾼 다.

그렇다면 문제는 1962년부터 1976년에 태어난 이 사람들이 지금 몇 살이냐? 40세.

6년이 지나면 중국 주류 노동파들이 노동시장에서 퇴출할 것이며 중국은 전통의 인구 이익과 작별할 것이다.

2012년 중국 15 ∼59세의 노동연령인구가 이미 감소하기 시작했고, 2008년 전후 루이스의 유괴점이 나타났고, 농민공임금이 몇 년 가속상승하면서 수출이 고성장한 시대를 택했다.

중국 경제의 과거 고성장 핵심은 두 대 엔진, 외수 수요

내수와 부동산은 과거에 중국의 고성장을 지탱하는 첫 번째 기둥이 무너지는 것을 보고, 전통의 인구 이익이 지탱하는 가공무역시대가 끝났다.

제2의 중국 인구의 관건은 인구 출산 성장률의 저점은 1994년 출생 주기가 부동산 주기보다 20년이다.

만약 우리가 1994년 중국 인구 출생의 저점을 보면 20년 이후 중국 부동산 투자가 큰 지팡이를 볼 것이다.

2014년 중국 부동산 투자는 연초 19.3%에서 2015년 말까지 하락한 -1.9%, 하락도 경제위기 수준을 넘어섰다.

2014년에는 무슨 일이 있었습니까? 세 개수를 제시해 드리겠습니다. 첫 번째 데이터는 2014년 중국 20 -50세 바이러스가 순감소하기 시작했습니다.

누가 집을 사는가? 20 ~50세인 사람이 집을 사는데, 미국, 유럽, 일본은 중국 경험을 포함해 20 ~50세는 집을 사는 주류층으로, 20대 이전에 살 능력이 없어 50대 이후에는 필요 없다.

20 ~35세 첫 주택 구입, 35 ~50세 개선형 주택.

두 번째 데이터는 도시와 도시의 호당 한 세트, 12선 도시와 수요를 제외하고는 대부분 서너 선 도시가 포화됐다.

삼사선 도시는 중국 부동산 투자의 70% 를 차지한다.

세 번째 데이터는 1978년 중국 성진화율 17.92%, 2015년 중국 성진화율은 56.1%였다.

또 중국에는 2억 77억 원의 농부들이 있고 농촌에 남아있는 자녀와 노인을 포함하면 가정에 따라 중국의 도시와 진화율은 60% 에 육박하고 있다.

인구 이익 이 끝나면서 가공 무역 의 퇴조 에 따라 부동산 투자 대주기적 유괴 의 출현 을 중화 공업 의 종막 을 중국 은 이미 영원히 고성장 시대 를 작별 했 다.