진짜 시장 폭락을 야기하는 것은 융자 수요가 자금 공급보다 훨씬 크다

우리의 시장은 마치 2015년 7월과 8월의 두 번의 붕괴를 주식 선물에 반입하는 것과 같이 이번 주식 매출이 없기 때문에 시장은 여전히 폭락했다.

폭락을 야기하는 주인은 아니며 거래제도의 융단기제도 이번 시장의 폭락의 주인이 아니지만 이 제도는 확실히 부채질의 역할을 했다.

폭락의 책임을 융단제도로 돌리는 것은 시장에서 보편성을 가지고 있다.

그렇다면 융단제도는 정말 폭락의 주요한 추수일까? 필자는 아닌 것 같다.

우리의 시장은 마치 2015년 7월과 8월의 두 번의 붕괴를 주식 선물에 반입하는 것과 같이 이번 주식 매출이 없기 때문에 시장은 여전히 폭락했다.

폭락을 야기하는 주인은 아니며 거래제도의 융단기제도 이번 시장의 폭락의 주인이 아니지만 이 제도는 확실히 부채질의 역할을 했다.

그렇다면 시장 폭락의 원인은 과연 무엇일까? 언제 또 바닥을 볼 수 있을까? 투자자가 진정으로 고민해야 한다.

막대한 융자 수요는

주식 시장의 대락의 주인

2015년 11월 말 주식형 + 혼합형 펀드 총점유율 \21819억 원, 개인모금은 현재 약 2500억 위안 (추산).2015년 11월 말 보험자금 투자는 주식과 증권펀드 총액은 15271억 위안, 2015년 투자자 순이익은 32752억 원으로 전입됐다.

시장의 실제 자금을 어떻게 계산해도 10만억이 안 된다. 매년 1만여 억여 위안의 자금의 수요를 넘어 시장은 감당하기 어렵다!

1월6일 오전 중국증권감독회에서 《상장회사 대주주 ·동감고감감 지분 약간규정 》을 발표했다. 대주주주가 3개월 내에 증권거래소에서 집중 경쟁가거래를 통해 지분을 감축하는 총수는 회사의 주식 총수의 1% 를 초과해서는 안 된다. 전15개 교역일이 드러나야 한다.

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최근 실제 상황에서 대주주가 60% 를 감량한 것은 대종 거래, 협의를 통해 양도된 것이며, 대주주는 집중 경쟁 거래를 통해 총유통시가를 차지하는 비율은 0.7% 안팎이었다.

대주주, 동감감은 제도적 힘이 작아 시장에 대한 자금에 대한 갈구를 제한할 수 없다.

등록제 출시, 상해 신흥 전략판, 선전 메인보드 발급 허용 신주, 새로운 3판 전판 등 각 방면 정책 을 보 면 2016 년 이후 시장 은 매년 상장 신주 수량 이 매우 방대 해 졌 고, 게다가 게다가

감축, 재융자 등 요인, 시장 유동성은 감당할 수 없는 이 예상이 생겨서야 이번 시장이 폭락했다.

데이터는 2015년 신주 발행, 증발, 증발, 증발, 누적 채취 자금을 시장에서 1조3300억, 2016년 신주 발행, 감축, 3자 합계 추출, A 주 자금도 1조 원 이상으로 추출될 것으로 보인다.

신주 발행, 모집 자금 증발, 감축 시가는 각각 2000억, 5000억, 4000억 원 (2015년 감량 추산에 따라, 주재 기간에 대주주가 2000억 위안)을 추가하지 않으면 3자는 모두 A 주식시장 추출 자금이 1만 위안을 넘는다.

"차 잃어버리기 잘 해요".

최근 인민폐의 대폭 평가 하락이 나타났다는 것을 모두 알고 있는 가운데 하나는 국내 부동산 투자 유치 경제의 패턴으로 이미 막바지에 이르렀고, 부동산 업계는 경제 발전의 기차에서 경제 발전의 큰 연루가 되었다.

경제의 하행을 막으려면 지주성 산업이 부동산 대신 경제의 역할을 해야 한다.

기업의 상장융자를 통해 자금을 실체경제에 투자하여 경제성장을 대역으로 정의하고 있다.

그래서 등록제, 신흥전략판, 심천 메인보드 신주, 새 3판 회전판 등은 직접 융자를 높일 수 있는 조치라면 짧은 시간 내에 잇따라 등장한다.

인민폐의 평가절하 — 부동산 하행 — 증권시장의 대폭 융자는 체인상의 문제이며 증권시장의 대규모 융자는 사실 경제를 살리고 주식시장을 안정적으로 취사했다.

경제 주식 구출을 위해 먼저 한쪽으로 접어야 대규모 융자 정책이 나온다.

각 측면에서 이미 출범한 정책으로 주식시장에 대한 등락을 포기해 융자를 통해 대량의 자금을 모아 실체경제에 진입하는 것이 기조다.

이런'자동차 분실 보장'은 지난해 융자 방식에서 단기간 내에 빠른 출범을 가져와 융자 수요가 시장 부담력보다 훨씬 큰 파동으로 예상할 수 있다.

신주를 대량으로 발행하는 필요성을 헤아리면 경제의 중요성을 직접 융자해 시장의 흐름을 미리 알 수 있다. 2016년에는 대곰시장이 될 것으로 예상된다. 오퍼주 60 ~100배 시장의 흑자율을 살펴보면, 표면에서 신주 20배 시장의 흑자 융자량이 크지 않다는 점을 보면 60 ~100배에 달하는 시장의 인수 자금은 융자액의 3 ~5배, 유동성이 매우 빠르게 소모된다.

아니면 노주 시장의 흑자율이 대폭 하락하거나 시장이 크게 주식을 발행하면 안 되거나, 두 길은 반드시 하나를 골라야 한다.

현 단계는 노주 시장 흑자율이 대규모 하행으로, 앞으로 몇 년 평가를 통해 대폭 하락해 신주 상장 융자 금액이 대폭 줄고 자금 공급과 공급의 균형을 구하는 것은 사실상 하락세가 불가피하다.

세 가지 신호가 나타나다

비로소 입장할 수 있다

이런 분석을 거쳐 융단제도와 주식 선물을 엄금하는 것과 마찬가지로 주식시장의 표면과 단기파동에 작용하는 것은 장기적으로 볼 수 있는 작용이 크지 않다.

언제 들어올 수 있을까? 필자는 입장이 얼마나 많은지 신호가 몇 개 필요하다고 생각한다.

1, 진금 백은 구시 자금이 급락 과정에서 평창 창고를 압박하는 평창 디스크.

적지 않은 사모, 공모기금은 시스템적 위험 배경 아래 대규모의 복구에 대비해 평창 디스크 눈덩이가 굴수록 커질수록 도미노골패 붕괴 효과를 형성할 수밖에 없다.

이런 상황에서 시장의 진락은 반드시 자금이 있어야 하며 평창 디스크 눈덩이의 굴럼을 막아야 한다. 마치 2015년 7월과 8월처럼 대규모 자금이 투매를 막아야 하고, 시장의 폭락을 막는 발걸음을 막아야 한다.

무량한 폭락은 떨어지지 않고 믿을 수 없다.

설령 안정을 취하거나 진락할 수 있어도 시장은 수시로 대폭 하락할 수도 있다.

융자 수요의 본질은 변하지 않았기 때문에, 이런 하락은 소디스크 집단으로 40배 시장 흑자 이하로 이어질 수 있기 때문이다.

2, 시장은 번갈아 작동할 핫점이 나타난다.

예를 들어 2015년 8월 27일 중자주식 반탄이 연속 폭등하고, 이후 디즈니, 전기차 인산리튬, 업체 등 각 판괴 히트바퀴가 시작된다.

이슈 교체는 시장 각 방면의 자금이 대담하게 오퍼를 하고, 시장의 인기가 회복되고 있다.

이슈가 없는 시장은 거래가치를 갖추지 못하고, 치박률이 매우 낮다.

3, 신주 발행 제도는 구체적으로 실현되어야 한다.

도대체 등록제 실시 전 매달 신주를 얼마나 발행할지 등록제 실시 후 매달 신주 발행이 얼마나 되는지, 관리층은 투자자에게 명확한 숫자를 주어야 한다.

투기가가 시장의 하락의 폭과 정도를 명확히 계산해야, 그렇지 않으면 언제든지 입장할 수 없다.

이상 세 가지도 일어나지 않았는데, 시장은 여전히 급등한 구도일 수도 있고 하락세는 이미 형성되어 단기적으로 바뀌기 어렵다.

시장이 언제 바닥이 보일지 아무도 모르기 때문이다.

축량판 바닥을 내리거나 연속으로 폭락한 후 큰 양선이 나타날 경우 이번 하락은 언제든 계속 폭락할 수도 있다.