Lululemenを参考にして、国内のハイエンドブランドのアパレル企業を観察します。

中心となる観点

海外スポーツ服装業界の発展は歴史が長く、誕生しました。

を選択します

などの有名ブランド。

その中で、20年しか設立されていない若い企業があります。

上昇の勢いは特にすさまじく、美株の服装のプレートで際立っています。

Lululemenの成功は国内のハイエンドブランドアパレル企業にとって重要な参考意義があると思います。

その発展過程を振り返ってみると、優れた製品とマーケティング能力は成功の鍵だと思います。

国内の位置づけに差異化があり、ブランド、ルート、技術向上の優良ブランドスポーツレジャー服飾企業は重点的に注目する価値があります。

投資のポイント

中高級運動カジュアル服飾の先導者で、近年の業績は持続的に伸びています。

Lululemenは爆発的なスタイルでヨガパンツを立ち上げ、中高級スポーツレジャーを位置づけてきました。創立以来、優れた製品革新、独特なコミュニティ運営、業界トップの店舗坪効によって、スポーツレジャーの分野に後から来ています。

会社の株価は2018年11月28日現在、本社の時価総額は162.51億ドルに達し、メリヤス、アパレル及び贅沢品のプレート第三位にランクされています。

株価を推進する主な要因は、会社の近年の業績の持続的な成長である。2006-2017年の営業収入、純利益の年平均複合増速はそれぞれ30%、38%である。

2017年会社は戦略を調整し、「男装＋電気商＋市場国際化」を目標に、業績回復をさらに促進する。

2018年上半期の営業収入は13.73億ドルで前年同期比24.68%増加した。純利益は1.71億ドルで、同113.76%増加した。

科学技術革新は製品の差異を作り、コミュニティ運営は直営店の超高坪効果を実現する。

Lululemenの発展過程を分析して、参考になる点があります。

段階的に進むブランドの普及方式を通じて、ブランド文化と理念を知らず知らずのうちに消費者に伝達し、感情的な接続を確立し、顧客の粘りを向上させる。

投資提案：位置づけの差異化と全価値チェーンの向上に関心を持つ優良企業

海外の同業者と比べて、中国本土のブランド文化の蓄積がやや薄弱で、Lululemenの成功経験を分析して、優良品質の製品と卓越したマーケティングが成功の鍵だと思います。

位置付けの差異化、ブランド、ルート、技術の向上に関心を持つ優良企業を提案します。

中国の中産と以上の階層が拡大するにつれて、住民の中でハイエンドの衣料品の消費需要は持続的に釈放されます。また、個性、健康を訴えるより高い若い世代はだんだん社会の主力消費になり、中ハイエンドのスポーツレジャー衣料市場は引き続き新たな機会が誕生します。

投資の概要

中国のスポーツ服装業界は前世紀80、90年代に李寧、安踏、反克などの国内有名なスポーツブランドを誕生しましたが、中高級市場では今まで明らかな優勢を持っている本土のリーダーが現れませんでした。この部分の市場は依然としてNike、Adidasなどの海外有名なブランドに占領されています。

私達はアメリカのブランドLululemenの製品、ルート、マーケティング、サプライチェーンの管理を分析することによって、現在の業界発展の現状に対する理解を深め、未来の中国のアパレル企業の発展方向を考えることを助けます。

1.私たちはどうしてLululemenを研究対象にしたのですか？

中国のスポーツウェアブランドは100年のNIKE、Adidasの蓄積に比べてまだ不足があります。若いブランドの成功経験を研究するのは参考になります。

中国の中産と以上の階層が拡大するにつれて、住民の中で高級衣料品の消費需要は引き続き釈放されます。

近年の中国のハイエンド消費は明らかに暖かさを取り戻し、2015-17年のハイエンド服装ブランドの収入は持続的に向上し、住民の需要は継続的に向上している。

マッキンゼーの予想によると、2018-2022年の中国の軽豪华商品の贩売の伸びは11%-13%に达し、2025年の売上高は6200亿元に达する。

そのため、中高級と位置付けられている若いブランドLulemenを研究対象として選びました。

2.Lululemenの成功経験から、私たちは何を学ぶことができますか？

「科学技術革新＋ブランドマーケティング」はそのブランドの上昇の基礎である。

Lululemenは高品質の服と意見指導者を中心としたコミュニティーで運営しています。スポーツ服ブランドの中で才能を発揮しています。

製品の面では、Lululemenはお客様に科学技術革新の高品質な服を提供し続けています。古典的なヨガズボンから新型ABC男ズボンまで、デザイン、布地上の科学技術革新があります。製品は快適で美しいです。そして人々の日常運動の需要を満足させます。

ブランドのプロモーションにおいては、他のブランドと違って、Lululemenはビッグスポーツスターと契約していません。「意見のリーダー」を核心にコミュニティ運営モデルを作り、より強い顧客忠誠度とブランドの名誉度を形成し、店舗の坪効は服装小売をリードします。

このような「カーブ超車」の普及モデルは参考になる。

3.内資スポーツ服装ブランドはどうやって群雄が割拠した中高級市場に重囲を突破しますか？

「人」：ブランドの建設に焦点を当てて、ルートはよく協力します。

制品だけでは、ハイエンドブランドのプレミアムをサポートすることができませんが、企业は独自のブランド文化に基づいて、さまざまなブランドの普及のためのアプローチを形成する必要があります。

大使計画とコミュニティ運営は参考になる。

「商品」：科学技術革新を続け、高品質の製品を提供します。

消費者は服飾製品の外観に対する偏愛の需要は絶えず変化しており、スポーツレジャーの波の下で、デザインは消費者のファッションに対する需要に追随して更新しなければならない。消費者は服飾製品の機能偏愛に対する需要もますます厳しくなり、美観を保証すると同時に、生地とデザインに対しても絶えず革新を行い、革新によって製品差異化を実現する。

「場」：小売体験を高め、新たな市場チャンスをつかむ。

ネットショッピング市場の発展が目覚しく、消費者のネット購入意欲が絶えず上昇している背景において、着実に店舗サービスを行い、お客様の体験をしっかりと行う企業を期待しています。

このようにして、企業はブランド価値を失わない上に、海外、ネットを含む新市場を開拓することができる。

Lululemen：スポーツカジュアル服飾後のショー

Lululemenは美股服装プレートの黒馬株になります。

会社は主にスポーツカジュアルの服を扱っています。製品は上着、半ズボン、ズボンなどの服とバッグ、水筒などのスポーツ部品が含まれています。

1998年にカナダに会社を設立し、女性のヨガズボンを販売してスタートしました。2000年に初めて店舗をオープンしました。2004年に国際化の拡大を始めました。2007年にアメリカ株に登録しました。女性のスポーツ服以外に、会社は2009年に女の子ブランドIvivvaを発売しました。

2018年11月28日現在、会社の総時価は162.51億ドルに達し、安踏を超えて世界スポーツ（レジャー）服飾企業の第三位に位置しています。

会社の2006-2017年の営業収入、純利益の伸びは急激で、CAGRはそれぞれ30%、38%である。

2012年以前、会社の業績は速くなりました。その後、業界の競争が激しくなるにつれて、会社の製品コントロール、サプライチェーンなどの問題が発生し、会社の業績の伸びが鈍化し始めました。

2017年に会社は営業収入が26.5億ドルで、同期比13%増となりました。純利益が2.6億ドルで、同14.7%減少しました。主にサブブランドのIvivvaの資産再編費用と所得税政策の変動により、費用が増加しました。

2018年、会社の業績が回復し始め、上半期の純利益は1.71億ドルで、同113.76%伸びた。

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製品：革新は製品の差異化を推進し、中高級ブランドのプレミアムを支持する。

爆款ヨガパンツは一枚100ドルで、何で世界中に人気がありますか？

「拳骨製品」ヨガズボンの誕生初期に女性運動の波が始まったばかりで、当時市場では女性のために作られたジャージしかなかったです。

当時の女性が着ていた運動服は汗のはけが悪く、ぶくぶくしていて、通気性がなく、着心地が悪い。

創始者のChip Wilsonはこの消費痛点を意識した後、スキーウェアの布地をもとに厚さ、重さ、収縮性を改良し、高価格の「flat_seam」を用いてつなぎ合わせて設計し、通気性、引き締め性などの問題を解決し、20年を風靡した定番のヨガパンツが誕生しました。

その後、同社は改良を重ね、現在のWunder Underシリーズは主力のヨガパンツシリーズです。

着心地がいいです。ヨガウェアの平均価格は100ドルに達します。ファンはまだ大勢います。

消費者に対して社交プラットフォームの上でLululemen製品、特にヨガズボンに対して定性的な分析を通して、快適度は消費者がLulemenを買う主な要素の一つであることを発見しました。

デザインは体の美感を際立たせており、日常的な服装にも適しており、ソーシャルメディアの普及にも基礎を築いている。

他のスポーツブランドの製品の専門性に比べて、Lululemen全体のスタイルはもっと内向的で、日常的な服装に適しています。同時に優れたデザインと裁断で、消費者自身の形の美しさを際立たせています。消費者は社交メディアでLulemenを着用している「美照」を晒し、前向きに評価しています。

ヨガパンツを例にとると、お尻の張りを高めたり、足のラインを長く引っ張ったりする独特のデザインが女性自身の体の美しさを際立たせています。

ヨガマット以外にも、スポーツブランドのNike、Adidas、Under Amourのような競合品より一般的に価格が高いです。

会社はヨガパンツでスタートして、現在主に販売している製品は長ズボン、ベスト、ジャケット、ブラジャーなどの運動服を含んでいます。バッグ、アクセサリー、靴下、運動パンツ、ヨガマットなどの運動部品も含まれています。ランニング、水泳、ビジネス通勤などのスポーツライフシーンをカバーしています。

主なブランドのLulelemen男性/女性はそれぞれ4つの主力商品シリーズを持っています。主力商品は80-130ドルの区間に集中しています。

スポーツ胸着を例にとって、各Nike、Lululemenの公式サイトのデータによると、Nikeの価格は30-80米ドル/条で、Lulemenの無感胸服シリーズは68-108米ドル/条で、後者は前者より平均的に30ドル高いです。

科学技術の革新に専念し、競争力のある高品質の製品を提供し続けます。

「快適さと美観」の背後には、強力な技術革新力が必要で、顧客の持続的な変化に対応する需要と他のブランドとの競争が必要です。

Nike、Adidas、Gapなどの多くの競争者に対して、会社は科学技術革新を通じて自分のハイエンドの位置づけを推進し、一流のデザインと生地を使ってお客様に他のブランドにない価値と体験をもたらします。優位資源を設計研究開発などの高付加価値の一環に集中して投入し、サプライチェーンの生産、物流環節をアウトソーシングし、品質検査環節は第三者と協力して完成します。

設計革新：会社の設計環節はカナダの研究員、科学者、技師、デザイナーチームと国際デザイナーが協力して完成します。

チームは美観、快適、機能バランスの設計理念を受け継ぎ、健康な生活方式を霊感として、製品に対して持続的に革新を行い、お客様に高品質の製品を提供します。

会社の公式サイトのデータによると、調査機関の報告以外に、会社自身は顧客とブランド大使のデータを収集して革新を求める。

例えば、2017年5月に発売された「Elite＿Bra」は、会社と数多くの有名大学及び多くの選手と協力した後、二年間にわたって研究された結果です。

設計革新には次の三つの特徴があります。1）深さを掘り下げて顧客のニーズを満たし、設計力学、神経学、行動心理学を結合して完璧に設計します。

生地の革新：会社はお客様のニーズを中心に、絶えず製品の生地に技術革新を行います。

ヨガズボンが誕生した後の20年、会社は顧客の需要から出発して、上流のサプライヤーと協力して科学技術のリードする革新型の布地を求めて、軽薄で空気を通して、汗を流して速く乾かして、縮むことを防ぎます、細菌の防臭、変形などの特性を防いでそして絶えず進級します。

マーケティング：意見のリーダーは社会グループの運営に協力して、ブランドの普及はきめ細かくて、リズムがあります。

会社の核心的なブランド価値はお客様に「sweat life」（幸せな生活）の生活態度を創立するように助けます。運動を通じて汗をかいて、陽光の姿で外部に健康、ファッションの生活の味を伝えます。

このような単一ではないブランド価値はそのブランド伝播の方式をきめ細やかかつ富裕層に決定し、簡単で粗暴な露出によって目的を達成することができない。

口コミマーケティング：意見リーダーを中心に、消費者の力を利用したマーケティング展開

ソーシャルメディアは顧客とのコミュニケーション方式を変え、Lulemenは伝統とは違った「三度」モデルを構築しました。

マーケティングプラットフォームKlearが発表した「2018年Instagram意見リーダーマーケティング報告」によると、2017年、Instagramは企業が協賛する投稿量が同100%増加し、その中でもLulemoonはソーシャルメディアの最もアクティブなブランドの第4位に位置している。

伝統的なマーケティング戦略に従ってブランド価値を実行し、企業は「知名度の構築－名声度の確立－忠誠度の育成」を順序よく進めるべきですが、Lulemionのやり方は「伝統」に反して、一部の人を探して初歩的な忠誠度を育成し、この基礎の上でスターを通じてブランドの知名度を拡大し、更に一般消費者の口コミ伝播を通じてブランドの評判を形成し、最後にコミュニティマーケティングによって「顧客資産」を駆動して製品を買います。

腰の意見の指導者は「精確な打撃」を通じて忠誠度を育成します。垂直運動の分野で影響力を持つ腰の意見の指導者は理想的な対象になります。

Nike、adidasなどの大手企業と違って、数億ドルをかけてスポーツスターを誘って広告を撮影します。

会社の公式サイトのデータによると、2018年12月現在、会社の店舗大使は全部で1400人以上います。

広州の太古の匯の店の大使の麦程思を例にして、微博のファンの73 wの彼はフィットネスの領域の意見の指導者で、いつも社交のプラットフォームで専門のフィットネスの訓練のビデオを発表します。

フィットネスの分野で一定の影響力を持ち、スポーツを愛し、健康的な生活を追求する高品質のファングループを持ち、これらの特性は彼を広州の店舗にブランド大使と契約させました。

ファンとこれらの大使との連絡は「感情移入効果」を生み、ブランドと「友情」のような感情的なつながりを築き、ブランド体験がより豊かになり、忠誠度は一般ブランドより高い。

ブランド大使は学生の前でこれらの服を着ているだけでなく、デザインについてのフィードバックを会社に提供し、学生を導いて製品を体験し、社交を促進します。

また、彼らは服を代理販売して、購入者に無料のヨガ課程のような賞品を提供します。

頭の意見のリーダー「スター」は自身の影響力でブランドの知名度を拡大します。より大きな影響力を持つスターとヘッドネットの紅はもちろん会社の愛顧のパートナーです。

外国のスターだけではなく、ジェニファー・ガーナ、アヴリル、ゴールドカード・デザンはすべて自分の社交メディアでLululemenを着た運動生活写真を晒しています。

このような“潤の物が細くて無音です”のインプラント方式はスターの直接的な支持のブランドの硬直感を取り除いて、スターの生活方式を通じて(通って)もっと良くブランドの価値を伝えます。強いファンの基礎もブランドの急速な知名度を拡大することを助けます。

2018年、Lululemen契約俳優姚晨は中国区ブランド大使として、ファン8千万人の彼女は微博女王の称号を持っています。

草の根の意見のリーダーは、自社のコンテンツを生成することによってブランドの名誉度を向上させます。各一般消費者は自分の生活圏の意見のリーダーです。

e Markerの統計によると、他の業界に比べて、アパレル業界はユーザーの自己生成コンテンツ（UGC）をよりよく利用してマーケティングを行うことができます。

Lululemenは美観と快適さとスポーツの属性を兼ね備えており、一般消費者は社交メディアで自分がこのブランドのスポーツ写真や生活写真を着ていることをアピールし、快適、美観などの肯定的な評価を与える傾向がある。

コミュニティの運営が目まぐるしく進み、リズムのある普及方式はブランドの核心価値を人々の心に浸透させる。

具体的なブランドの普及方式は集中指導の高効率を融合しており、管理層はブランドの成熟度（浸透率、転化率などの総合的な考慮）を統一的に分析し、店舗が拡張する必要があるかどうかを判断し、区域をまたぐブランド活動を組織する必要があります。

このような普及方式は順を追って漸進して、会社の高層はこれを_“規律のある普及方式”と呼びます。

ブランドがコア価値を消費者に伝達し、より密接な接続を確立するのに役立ちます。

破輪期から萌芽期まで：体験展示店を開設し、シード顧客を獲得する。

ブランド浸透目標地域の早期に、Lululemenは常に体験展示店を開設し、お客様とコミュニケーションしたり、各種活動を展開したり、ヨガ課程を提供したり、テーマ商品を販売したりしています。

具体的なやり方はまず小型展示店を開設し、チームを派遣してブランド大使と協力してヨガなどの活動を展開し、一週間に3～4日間開放します。また経験豊富な体験者を選んで複製、反復というプロセスを繰り返して、大使と連絡を取ります。

例えば、中国で2016年に初のコミュニティストアを開設する前に、上海、北京に3つのショーを開きました。

このような穏健な方法は、Lululemenがこの市場に進出していない場合が多いです。良好な顧客層の基礎ができています。

萌芽期から成長期まで：コミュニティを作り、お客様のために異なる体験マーケティングを作ります。

地元の需要信号が十分に強い時、会社はやっと完全に成熟した店舗に成長し、店舗を核心にコミュニティ運営を構築します。各級ブランドの大使と店舗のチームは一緒に、店舗活動を通じてオンラインのSNSとオフラインの店舗活動を通じて、コミュニティベースの市場普及モデルを作ります。

彼らはヨガ、フィットネス、ランニング、ダンスなどの運動の中の部分の動作を改良して、人の群れの参加する集団の活動に適するように作って、それから店あるいはコミュニティをめぐって活動して宣伝して、ブランドの調整性に合う潜在的な取引先の群体に参加するように引きつけます。

コミュニティ運営に比べ、より強力な感情的接続を構築し、より高いブランド忠誠度を形成し、より高い転化率をもたらします。

参加した人たちはもう一回の訓練の中でLululemenの製品、ブランドと理念を知ることができます。イベントが終わったら、ブランド大使会はみんなに滞在を呼びかけて、周りの人と話をします。

このような方式によってブランドと顧客の感情的な接続を強化することができ、同時に商店は消費者のグループに深く触れることができ、その生活習慣と消費習慣を洞察し、これによって消費者のフィードバックを収集し、絶えず製品を改善することができる。

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成長期から成熟期まで：新たなブランド活動を継続し、コミュニティ運営の延長として

会社は絶えずにもっと広い範囲の活動を解除することを試みて、コミュニティの地域境界を打ち破ります。

ここ数年来、Lululemenは多くの地域を跨ぐブランド活動を発表しました。バンクーバーの海辺ハーフマラソン、北米の15都市の悪魔競走、中国の6都市の心展中国、ロンドンの熱い汗祭りなどが含まれています。

2017年、Lulemenは初めてグローバルブランド活動「This＿Is Yoga」を発表しました。これは会社の初めてのグローバルブランド活動の探索です。

このような地域にまたがる活動はコミュニティ運営の延長と補充として、ブランドの影響力をさらに拡大することができます。

ルート：直営に専念して、门店の坪効冠は绝えず同行します。

会社の主な販売ルートは直営の店舗と自営の電気商で、一部の製品だけはブランドのアウトレット、臨時体験の店、問屋、展示台、ショッピングセンター、特許経営（中東、メキシコ）を通じて販売しています。

会社の発表によると、2018年上半期の会社の90.65%の売上高はすべて直営ルートで貢献し、わずか9.35%が非直営ルートで発生した。

直営店の坪効は12万元/平方メートルに達し、服装業をリードします。

会社の直営店は主に第一線の都市のにぎやかなオフィスビルと住宅の間にあります。あるいはショッピングセンターの著しい位置にあります。面積はカバーされた市場と一致しています。

会社の年報によると、店舗のタイプは普通の店舗、旗艦店、展示ホールと実験室を含んでいます。普通の店舗の平均面積は約200平方メートルで、もっと小さいコミュニティの店舗は100平方メートルぐらいです。旗艦店は多くの人をカバーするために面積がもっと大きくなります。例えば、ニューヨークにあるマンハッタンの店舗の面積は約557平方メートルです。

坪効はアップル、マーフィーアメリカ（ガソリンスタンド）、ティファニーに次ぎ、全米の小売業第4位、アパレル小売業第1位となった。

強いコミュニティ運営と意見指導者を中心としたブランド普及によって生み出された強いユーザーの粘り、直営店は超高い流量と転化率を持っています。

2017年Lululemen直営店は1平方メートル当たり年間売上高が1.7万ドル（契約は12万元人民元）に達し、主な競争者Under ArmouとNikeはいずれもその1/3に及ばないです。

店舗数のコントロールが柔軟で、市場の重点がアジア太平洋に移ってきました。

会社は一連のウェブサイトの最適化と正確なデジタルマーケティング戦略の使用を経て、オンライン販売の問題が効果的に解決されました。

会社の財政報告によると、2017年第1四半期に、Lulemenアメリカ公式サイトは春のスポーツウェアの色選択が足りないということと、ウェブサイトのインタフェースが会社の「設計ビジョン」を正確に表示できなくて、オンライン販売量が減少しました。

その後、会社は製品に対して適時に調整し、またデジタルマーケティング活動における正確な戦略調整を行い、会社中報によると、2017年Q 2社の電子商取引の転化率は20%向上し、ウェブサイトの流量は30%向上した。

オンラインとオフラインの店舗を通じて、オンラインショップのサービスでオンラインショッピング体験の不足を補うことができます。

会社の公式サイトによると、2018年第1四半期にLulemen傘下の300軒余りの店舗が「オンラインで店舗を購入して出荷する」サービスを開始し、18年下半期から「オンラインで店舗を購入して商品を受け取る」サービスを続々と開始した。

電気商取引ルートの利益貢献率は年々上昇しています。

2018年上半期に、会社のほとんどの純利益は直営店で発生し、全体の利益の66.96%を占めたが、直営店の利益貢献率は2012年の79.55%から12.59%に下落し、2018年上半期の66.96%に下落した。一方、自営業者の利益貢献率は同9.29%増、2018年上半期は23.69%に達した。

電気商取引ルートの発展を加速し、オンラインとオフラインを開通する。

会社は一連のウェブサイトの最適化と正確なデジタルマーケティング戦略の使用を経て、オンライン販売の問題が効果的に解決されました。

会社の財政報告によると、2017年第1四半期に、Lulemenアメリカ公式サイトは春のスポーツウェアの色選択が足りないということと、ウェブサイトのインタフェースが会社の「設計ビジョン」を正確に表示できなくて、オンライン販売量が減少しました。

その後、会社は製品に対して適時に調整し、またデジタルマーケティング活動における正確な戦略調整を行い、会社中報によると、2017年Q 2社の電子商取引の転化率は20%向上し、ウェブサイトの流量は30%向上した。

オンラインとオフラインの店舗を通じて、オンラインショップのサービスでオンラインショッピング体験の不足を補うことができます。

会社の公式サイトによると、2018年第1四半期にLulemen傘下の300軒余りの店舗が「オンラインで店舗を購入して出荷する」サービスを開始し、18年下半期から「オンラインで店舗を購入して商品を受け取る」サービスを続々と開始した。

電気商取引ルートの利益貢献率は年々上昇しています。

2018年上半期に、会社のほとんどの純利益は直営店で発生し、全体の利益の66.96%を占めたが、直営店の利益貢献率は2012年の79.55%から12.59%に下落し、2018年上半期の66.96%に下落した。一方、自営業者の利益貢献率は同9.29%増、2018年上半期は23.69%に達した。

サプライチェーン：ソースから品質管理を強化し、リーン生産在庫管理を強化する。

上流のサプライチェーンは分散化し、製品の品質管理を強化する。

補助材料の仕入れと衣類の生産は会社の弱い一環で、会社は2010年、2013年に品質問題で製品回収事件が発生しました。2013年には生地が薄すぎて、お客様の多すぎる部位問題と創業者の過激な公開言論が一時広報危機を引き起こしました。

会社は分散化サプライチェーンの上流を開始し、単一サプライヤーまたはメーカーへの依存を減少させた。

会社はサプライヤーと生産商に対して分散化してきました。それらに対する依存を減少させ、発言権を増加させる以外に、源から製品の品質を保証できます。

会社年報によると、2017年Lulemenの布地サプライヤーは全部で65社あり、単一サプライヤーの供給布地は総需要の35%を超えず、前五軒のサプライヤーは約59%を提供しています。製品メーカーは全部で47社あり、単一メーカーの生産は総需要の25%を超えず、前5社の生産は約64%を超えています。

分散化も会社が市場に対する反応効率とコスト節約の総合的な考えからです。

同社の製品のアメリカ州生産の割合は年々向上しており、コア市場の北米への供給距離が短縮され、より早い反応ができるということです。

会社の協力の生産者は主に東南アジア、南アジアに集中しています。中国で生産する割合はだんだん減っています。これは中国の労働力、原材料のコストが次第に上昇していることと関係があります。

生産者数が増加して、会社の品質管理に新たな挑戦を与えます。

品質管理を強化するために、会社は製品の品質検査を強化しています。第三者の独立した評価機関と連携して、商品を監督、検査、テストします。テストの指標にはボールを起こすかどうか、収縮度、耐摩耗性、耐脱色度が含まれています。

同時に完備されたメカニズムを導入して、生産者を評価し、事前生産評価、プロジェクト評価、持続的向上、購買テスト、持続的追跡を含む。

専利の投入を増やして、上流の言語権を弱める。

ほとんどの面副資材の特許はサプライヤーの手に握られています。

会社とサプライヤー、生メーカーは長期的な協力関係を築いていますが、お互いに長期契約を締結していません。これは生地が他のアパレルメーカーとの競争障壁を構成できないことを意味しています。

会社の年報によると、会社の需要量が一番大きい（2014年はその総使用生地の30%を占める）Luonファミリーを例にとって、このような生地は全部台湾のサプライヤーEclat Textileに提供されますが、EclatはトップブランドのNike、Adidas、Under Armmourと長期的な協力があります。

会社は布地特許を取得するために投入を強化し、上流の言語権を強化し始めました。

2017年、lululululemonはカナダの自転車服飾会社の7 mesh株を買収して、布地の技術面での突破を獲得しました。2018年に、Warpstem特許布地を発売しました。今年のブランドの大ヒットシリーズであるABC男ズボンはこの布地から作られました。

この生地はスポーツと日常の需要を満たすことができますし、一日中の快適な着心地を提供できます。サプライヤーが開発したハイテク生地に劣らないです。

リーン生産化管理在庫、補助衣料の新小売

市場のグローバル化に伴い、世界的に有名な小売業者とブランドはRFID（無線周波数識別）技術を利用してサプライチェーンの運営を改善しています。

RFIDとは、商品ごとに「身分証明書」を発行し、商品にRFIDタグを付けることによって、店舗システムは商品との連絡を得ることができる。

RAIN RFID連盟は、セブン-イレブン、Zara、Burberry、C&A、ディカルノン、H&M、La Chapelle、Marks&Spencer、TargetとTESCOを含む100以上のブランド小売業者とLululemenが技術を使用していることを明らかにしました。

小売業、特に小売衣料品業界では、RFID普及速度が加速しており、RAIN RFIDアライアンスのデータによると、2018年には衣料品業界で85億個の受動RFIDタグが使用される。

RFID技術はLululemenの在庫把握の正確さを高めるだけでなく、店舗顧客体験も改善しました。

現在会社はすでにTyco's TrueVUE RFID在庫解決方案を全部の北米店舗に展開しました。RFID店舗システムに基づいて、Lulemonは店内商品の迅速な棚卸、授受、探し、決済を実現できます。

競争は日に日に激化して、Lululemenは“破局の道”を探求します。

全世界のスポーツとレジャーの熱は下がりません。

スポーツカジュアル服はだんだんシーンの制限を突破して、人々の日常ファッションの重要な構成部分になります。

スポーツカジュアルの服は運動の需要を満たしてまた日常的に着ることができて、社会がレジャーと正式な服装の間の境界線に対する変化に従って、および人々の健康な生活様式に対する追求、社交の場、仕事の場、運動の場の自由な切り替えのレジャーのスポーツウェアは自然と人々の愛顧を受けられます。

googleの検索指数によると、「athleisure」の世界的な検索熱は2014年から急速に増加している。

私たちは世界のスポーツ・カジュアル衣料業界に対して引き続き強気であり、スポーツ・レジャーの細分市場はアメリカアパレル産業の中核的な駆動力の一つとなっています。2007年から2015年にかけて、スポーツ・カジュアル衣料の世界市場は1884億ドルから2819億ドルに急増し、モルガン・スタンレーの報告によると、この成長傾向は引き続き維持され、2020年に3652億ドルに成長すると予想されています。

また、NPDが発表したアメリカアパレル産業報告によると、2017年は非スポーツ衣料市場のマイナス成長を実現したが、スポーツ衣料の売上高は2%増の480億ドルとなった。

スポーツレジャー化はアメリカのファッション産業の成長の中核的な駆動力の一つとなっている。

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レジャーブームが続き、市場も拡大していきます。成長を駆動するカーネルには、次のような点があると思います。

（1）健康な生活理念と方式はますます多くの人に支持されています。

人々は服の機能性に対する需要がだんだん増えてきて、快適で美しいと機能のバランスを求め始めました。

（2）布地と製品は持続的に革新して、服の快適さと着用体験を高めるだけではなく、より良い布地とデザインも人々の運動需要を満足させ、人々の運動表現を高めることができます。

（3）シーンの互換性が高い。

スポーツやレジャーの服はほとんどの社交場に溶け込むことができます。多彩なデザインに汗、通気性、抑味などの特徴が多くの人に支持されています。

（4）ソーシャルメディアの台頭によってブランドコミュニケーションが変化し、instagram、twitter、微博などの社交メディアに自分のライフスタイルとファッションのコーディネートを披露する有名人が増えています。

有名人の消費観の影響で、ファンも「有名人同額」を買う。

侃爺とアディダスがコラボしたココナッツシューズは発売当初から現象的な靴となり、ソーシャルメディアが活躍しました。

（5）ネット紅（腰の意見のリーダー）グループの台頭はブランドの影響力を拡大させる。

スターに比べて、ネットの赤い群体の影響力はもっと多い消費群体に沈下することができて、ブランドの方ももっと低いコストでもっと多い消費群体をカバーすることができます。

（6）ファッション文化の変化。

市場の変化のため、ファッション圏は頻繁にスポーツレジャーの製品を出して、スポーツレジャーはだんだん今の潮流の傾向になります。人々もゆっくりとこのような文化を生活の一部に溶かして、人々はヨガのズボンをはいて街を歩いています。

巨大入場が競争を激化させる

近年のフィットネス運動ブームの高まりは、ファッション市場では近年2つの傾向が現れ、カジュアル衣料の運動化とスポーツウェアのレジャー化が見られます。

前者は運動の遺伝子が足りないため、専門的に消費者の日増しに厳しい機能需要を満たすことができないため、バレンシアガの「お父さん靴」のような少量のものを除いて、レトロな運動スタイルが巻き起こっています。高級ブランドはバレンチノ、GUCCI、バレンシアガ、CKのようです。ビクトリアの秘密までスポーツ製品ラインを持っています。大衆ブランドはZara、ユニクロ、H&Mのようです。

それに比べて、スポーツブランドのレジャー化は追い風に乗って水によく流れます。

運動ブランドは徐々に女性市場とスポーツレジャー市場を攻略し始めました。ALO YOGA、ALALALALAなどの本土の小衆ヨガフィットネスブランドのもその後に続きます。

会社の競争相手は主にスポーツブランドのadidas、Nike、FILA、Under Armmourなどで、レジャーに進出するハイエンドブランドの例えば華倫天奴、GUCCI、バレンシアガ、CK、ビクトリア秘密（スポーツ製品ライン）と大衆ブランドのZara、H&M、Gapの圧迫を受けます。

Lululemenの品種は単一すぎて、競争者からの多面挟撃に対応するために不足しています。優勢が低下して、種類を拡張し始めました。

会社はコースを広げ続けています。

横向きに競争に対応して、会社は目標の消費者の群れを拡大します。

会社の最初の目標グループは主に25歳から34歳までスポーツを愛するキャリアウーマンで、2009年にサブブランドIvivvaを創立して6歳から14歳の女の子にスポーツウェアを提供し、2013年に25歳から34歳の若さ、比較的裕福でエネルギッシュな男性の男装業務を目指しています。

縦方向の競争を見て、会社は品類を拡大して、もっと多くの消費者の「タンスのスペース」を奪っています。

ヨガパンツを切り口として市場に進出し、より多くの運動と日常シーンをカバーし始めました。ヨガ、水泳、ランニング、トレーニング、ビジネス通勤、レジャー、ゴルフなども含まれています。消費者の多くの「クローゼット空間」をだんだん占領して、消費者のビジネスシーン以外のほとんどの需要を満足させます。

Lululemion公式サイトのデータによると、2018年11月現在、会社の女性ヨガ関連SKUは全体の16.7%を占めています。

ブランドが次第に“女性化”し、男装のビジネスが新たな成長点になります。

創立当初から男装を経営していましたが、ゴルフポロシャツや男性の下着などの基本的な商品を中心に、女性らしいブランドとして認知されてきました。

会社の年報によると、2013年に男装事業を開始し、2014年にニューヨークで初めて男装単独店舗を開設し、2017年には男装業務を三大業務の一つとし、会社の公式サイトによると、2018年11月現在、会社の男性服と部品SKUの数はすでに28%まで増加しており、人気のABCシリーズの男性ズボンの修身資金とジョギングモデルも発売される。

ビジネスの判断が間違っていて、サブブランドのIvivvaは「鶏の脇腹」になっています。

経営の問題で、会社はIvivva線の再編成を始めました。

2017年年報によると、2017年にはサブブランドIvivva店48社を閉鎖した。

前CEOのLraurent Potdevinは、小売業の全体的な環境圧力が大きすぎるからではなく、「Ivivvaは数十億のブランドに作られない」と述べた。

再販のIvivvaの失敗はブランド、チャネル、マーケティング、価格などのマルチ次元不適合によるものと考えています。（1）政策立案者と実際の消費者が食い違っています。子供の服は両親が専門店に買いに行きます。

財務対比：収益、運営能力業界がリードしている

収入端：近年の売上高は安踏と同じで、成長率はベテランのリーダーNike、Adidasを上回っています。

製品の種類の制限と小さい目標客層のため、会社の収入規模はベテランの先導者に及ばないが、近年の売上高の伸びは安定している。

収入データから見ると、老ブランドのトップNike/Adidasは2017年のグローバル・レポートの売上高はそれぞれ363.97/254.57億ドルに達し、それぞれLululemenの体量の14/8倍になりました。しかし、2015年のCAGR_はそれぞれ12.0%/6.0%で、いずれもLulemenの13.4%を下回っています。

2017年、会社全体の営業収入は安踏と同じですが、安踏の17年間の年報によると、安踏の店舗数は1万軒以上になります。

世界服装靴ネットによると、2018年上半期、会社の収入の伸びは明らかに改善され、前年同期比24.7%増の13.73億ドルに達した。

18年半の年報によると、客流の増加は売上高の前年同期比の上昇を加速させる最も重要な原因であり、その中で電気商流の増加率は20%を超えている。

会社の2015-2017年3年間の純利益は所得税政策の調整によって変動が大きく、2018年上半期の純利益の伸びが業界の先頭に立っている。

会社の年報によると、会社の税引き前当期純利益の伸びは16年の10.1%から17年の9.1%に減速し、伸びは依然として安定している。税引き後利益は16年の3.03億ドルから2.59億ドルに減少し、2016/2017年の会社所得税の実際税率は28.2%/43.8%となり、17年の純利益の下落は主に所得税政策の調整によるものと見られる。

2018年上半期の純利益の伸びは予想をはるかに超えており、同期比113.8%の増加率は反超安踏となり、男装業務、海外市場の成長によってもたらされた。

利潤率：粗利率は業界のトップを抜き、純利率は掲示されている。

会社のここ8年の粗利率は同業第一位で、最近5年間の純利率も業界の高い水準にあります。

2017年に粗利率52.8%を実現し、上昇傾向を呈している。純利率9.76%を実現し、帳簿の純利率は安踏の18.92%を下回っている。

引き延ばして周期を観察して、そしてトランプ税の改正で利潤に対する影響（Nike/Under Armouも巻き添えになります）を削って、会社の純利率と安踏の格差はあるいは4-5パーセントまで縮小することができます。

営業効率：棚卸資産、売掛金管理能力業界トップ

在庫回転管理については、会社は業界トップにランクされています。

直営が圧倒的多数を占めているため、会社の在庫回転効率は販売モデルを中心とした安踏に及ばないが、業界のリーダーであるNikeに比べて、ここ9年はずっと微弱な優勢でリードしています。

2018年上半期において、会社の在庫回転日数は102.8日で、同期のアンドロマは168.8日である。

売掛金の回転管理については、会社がはるかに同行を超えています。

非直営の販売シェアが少なく、端末在庫の管理が厳しいため、会社の売掛金回転効率は同業者より高く、2017年の回転日数は1.9日間でリーダーのNike.5日の1/10に満たない。

もっと素晴らしい報道がありますので、世界の服装ネットに注目してください。