董少鵬は個人の暴騰と暴落を語る。

台の上でグループは国有企業のメンバーがいて、法律界のメンバーがいて、銀行のメンバーがいて、司会者もとても良いです。

私達のフォーラムのテーマはコンプライアンス管理と国有企業改革で、リスク予防を加えて、実はコンプライアンス、改革とリスクです。

リスク予防は防犯のためのものではなく、コンプライアンスもコンプライアンスのためのものではなく、企業の経営管理の必要性から進んで考えるものです。

法律は1つの最低ラインで、すべての事务がすべて法规によって规范にくるのではありませんて、法律は鉄棒です。

先ほど司会者も言いましたが、国資委と他の部門委員会は企業に対していくつか規定がありますが、いずれも証券監督会のハードに及ばないです。しかし、今証券市場に発生した問題はとても目立っています。これはコンプライアンスの発展とリスクが弁証法関係であることを説明します。

株式市場は安定しており、適度な活発さが重要です。

二級市場が活発でないと、株式の発行が停止されます。2012年9月から2013年まで株式を発行しないと、経済状況にどれほど大きな害がありますか？水利が高く、二級市場がいいと、企業は一級市場を通じて融資を受けることができます。上場企業は再融資を受けることができます。

もちろん、価格が違ったら問題があります。今の改革の核心は価格形成メカニズムの問題です。

メカニズムが確立された上で、発行行為がアンダーラインに触れたら、どう処理すればいいですか？

ですから、金融経済と産業経済については、実体経済とバーチャル経済を言わないでください。

姓の「実」を「虚」といい、産業構造の調整、経済の安定成長と人民の福祉の向上に役立つなら、いずれも良い。姓の「実」を「虚」といい、過剰生産能力、環境への危害、人民の福祉の向上に不利であれば、いずれも悪い。

金融経済と産業経済は互いに促進し合い生きていかなければならない。

中国は実業家だけでなく、資本家、金融家も必要です。

リスクとチャンスは同時に存在します。リスクとコンプライアンスは自分で手足を縛るのではなく、よりよく発展するためです。

リスクはどんなところにありますか？一つは市場の主体です。

企業、金融企業、証券会社自体が企業であり、銀行も企業である。

企業自身のコンプライアンスリスクと経営リスクは一方です。

第二は仲介機構であり、その運営管理もリスクに直面している。

第三に、投資家は、投資が高くなったのか、それとも低くなったのか、いつまで逃げたらいいのか、またリスクに直面します。

第四に、監督者、中国証券監会などの監督管理機関、協会、基監協会、上場会社協会と二つの取引所であり、新三板はリスク問題とコンプライアンス問題に直面しています。

6月の中国株式市場は深刻な株災害が発生しました。ここには多くの国有企業の友達がいます。私の日常接触によると、あなた達は資本市場に対して様々な認識を持っています。

ここで、皆さんと交流したいです。

中国株式市場はここ25年の発展を経て、上場企業の融資規模、市場価値が目覚ましい発展を遂げました。今の中国株式市場の時価は世界第二位です。

個人が多すぎて株価が急落し、暴落したという説がありますが、これはもう何年も経っています。

市場価値の中枢を維持するのは個人投資ではなく、核心的、主流的な投資機関です。

アメリカのメリルリンチ、ゴールドマン・サックス、モルガンなどは彼らのブルーチップの価値中枢を維持して、苦心して、非常に周到です。

我が国の今回の株災害の発生は、過去に何度も株災害が発生したことをもう一度演じます。

中国の株災害は今回だけではなく、1997年の香港復帰後も発生しました。2001年6月にも発生しました。

株価改定は2005年から2007年10月16日にかけて、その後も株災害が発生しました。今回は非常に深刻です。

2011年、2012年までは、株価指数は2000時ごろで、多くの人がこの程度まで下がるのがとても合理的だと賛美しています。

しかし、これはまさに私達が市場を安定させるメカニズムを説明しています。投資は価値中枢の維持能力にとても足りません。

私は政治的教訓だとさえ思っています。

わが国の株式市場の暴落の根本的な原因は、投資が独自の価格決定能力を備えていないことである。

上場会社は株式市場での価格設定がいくらなのか、特に国際的にはあまり認められていません。

企業がアメリカに上場するのは、十円でも五角でも合理的だと言われています。

今、中国の株式は次から次へと盛り返して、もちろんこれはまた1つの課題です。

私たちは独自の定価権を持っていません。定価権は誰が持っていますか？アメリカをはじめとする国際投資です。

皆さんは不思議に思います。人民元は水門を完全に開放していません。QFIIも限度額を完全に開放していません。上海港通も限度額を完全に開放していません。どうやって影響しますか？

アメリカが中国経済に影響を与える最初の方法は、世論の強い指導を通じて、長期的にはマクロ経済、株式市場、銀行などの経済を空唱しています。銀行の不良債権が多く、地方債が解決されず、投資が持続できないなど、とにかく出口がありません。

今日の午前、私は呉慶研究員と過剰生産能力に対する見方を共有しました。鉄鋼、石炭、セメントなどの過剰生産能力はどうすればいいですか？

このような問題があっても、私達は真剣に対策を講じるだけで、必ず解決できます。まして、「一帯一路」はかなり一部の過剰生産能力を消化できます。

もし、過去の生産能力にはマクロ信号が不敏で、企業のメカニズムが不十分な原因があったとしたら、私たちの経済を無視してはいけません。

アメリカの主導的ないくつかの力は長期にわたり空振りして、株式市場、金融システムを通じて私達を空振りします。

最近、私は四つの空力について全体的に説明しています。一番目の力はアメリカです。

アメリカが中国を空ける道具は何ですか？現在、国内の外資会社を調べてみました。これはみんな分かりました。

アメリカのニュージーランドでは、すべての新華リッチ時25分の先物は、シンガポール証券取引所では、中国の長期的な空虚の2つのものがあります。

第二の力は国内の大型投資です。

国内の主要な投资家はアメリカの空信号を见て、ついて行きます。

ウォールストリートは下落して転んで、それは膨張しますが、私達は膨張するとは限りません。

全体的には、私たちの国内の投資は、FRBの利上げを見るかどうかを含め、その顔色を見て行動します。

太い話をしましたが、FRBはにんにくを入れないでください。プラスしなければならないです。プラスしないといけないです。全世界であなたの信号をめぐって頻繁に宣伝しないでください。

現在、アメリカのインフレ率はその程度に達していません。利上げはそれぞれ50%の確率を占めています。12月に利上げしても、持続性は薄れてきます。

私達の核心はアメリカの操作に追随して、国家の根本的な利益を維持しないで、国家の価値の中枢を維持しないで、甚だしきに至っては国家の安定している資金のお金を儲けます。

第三の力は国内の中小型機関で、国家のマクロ経済政策、産業構造と業界の動きを研究するのが億劫です。

そんな声を繰り返し耳にした。「もう一回打ってみよう」「火曜午後2時半にはまとめて出荷しましょう」と、一線で働く証券会社もあった。

第四の力は、研究所、研究センター、科学院、大学などの学界や政府の中に、学者がいます。

彼らは無意識にアメリカの主導的な価値観を信奉している人がいます。また一部はアメリカと緊密に協力して、アメリカの空を歌ったり、中国を空けるのを手伝ったりします。

四つの力が合流して、私たちの

非常に不安定です。

個人投資家は株式市場の価値中枢を決められないで、機関が決めたのです。

私たちのブルーチップ株は、銀行株のように、2012年と2013年は4倍の株式益率しかなくて、甚だしきに至っては正味資産を割ってしまいましたが、コア機関は買いに行きません。

現在、中央、国務院は株式市場問題を非常に重視しており、習近平総書記は6回も株式市場問題について公言しています。

もちろん、非常に厳しい整理も行われました。

8月25日、私が書いた「中国の株式市場を破壊する自信は全体の改革に危害を及ぼす」はまず0時にネットで発行して、その後新聞に掲載します。

夕方、公安機関は中信証券の高管、財経雑誌の記者、証監会の両部長を逮捕しました。

9月16日に張育軍主席の補佐が逮捕されました。姚剛さんは11月13日に逮捕されました。

姚剛さんと張育軍さんは私がよく知っている人です。彼らの顔が暗いのを見ていて、私も悲しいです。

もちろん、彼らは一体どの法律条項に触れて、司法機関の公布を待たなければなりません。

私たちは6月7日に安定している間に、とても苦しくて、秘密が漏れてしまいました。

習総書記は9月22日、「総合的に多様な安定措置を取った後、市場は自己修復と自己調整の段階に入った」と公言した。「資本市場の発展は中国の改革方向であり、今回の株式市場の変動によって変わることはない」。

はっきり言っています。

これまでの最高指導者は、株式市場は多くないと公言していましたが、習総書記は最近何度も株式市場に言及しています。

上場会社は国家の背骨として、法律法規の最低ラインの内で、すべての制度改革の潮流を混合する中で、経済のモデルチェンジとアップグレードの歴史過程の中で、巨大な役割を発揮します。

2014年までに上場会社が作った売上高はGDPの34.6%を占めています。

国民経済を支える役割が明らかになった。

人の他の人、例えば李剣閣、許小年、陳志武など、中国の株式市場が暴落しても大丈夫だと言っています。8000万投資家のことです。

そうではありません。実際には1億近くの投資者がいます。彼らが影響している家族の人口は、一家三口で3億です。

科学の試算によると、人口は5億人ぐらいに及んでいます。

影響面は非常に広い。

株式市場は

の投資場所は、国家資産の定価のプラットフォームであり、すべての制度改革、合併合併合併合併活動を混合する重要なプラットフォームであり、産業のグレードアップの重要なプラットフォームでもある。

「第13次5か年」の間に、190項目の改革措置が次々と実行されていく。

また、「一帯一路」と「第13次5カ年計画」はセットであり、「第13次5カ年計画」の期間だけでなく、「一帯一路」、「第14次5か年」、「第15次5か年」はいずれも「一帯一路」をやらなければならない。

これは、過去に中国をはじめとする発展途上国や新興国が生産し、アメリカやヨーロッパをはじめとする先進地域の消費がなくなり、国際的な発展の場を得るためには、一帯を作らなければならないからです。

我が国の理論界、実業界はいつも混同してあるいは1つの道理をわからないで、つまり仮想経済、実体経済の関係。

株式市場が上昇した時、株式市場は実体経済の発展資金を吸い取ったという話が多いです。

新聞の一員としての身分であろうと、智庫のメンバーとしての身分であろうと、いつも仮想経済と実体経済について話さないでください。

李克強総理は4月に一回話しましたが、10月16日にもう一回話しました。