2011スポーツウェア企業の増速または減速

2011年の各機関は紡織服装業界の中の運動プレートの上昇は2010年の増加幅より鈍化すると予測しています。香港市場の紡織服装プレートは最近調子が悪く、李寧、安踏スポーツは2010年12月以来15%以上下落しています。

最近の動きは弱いですが、2010年の香港市場の紡織服装プレートは全体的には恒生指数よりやや優れています。

中国の経済成長構造の転換に伴って、紡織服装業界は高成長を維持する見込みで、業界の長期的な見通しは依然として期待できます。

■コスト上昇がモーションプレートの上昇に影響する

2010年以来、綿の価格は急速に上昇しています。特に下半期の綿の価格は一時的に100%を超えました。

国は一連の措置を打ち出して抑制した。

人民元の切り上げは輸出に圧力をかける。

2010年6月19日に二回為替が変更された後、人民元の為替相場は高くなりました。ドル指数はまだ80前後の相対的な高位にありますが、人民元の為替相場は再び高値を出しました。

労働力のコストが急速に上昇する。

ここ数年来、春節後の「雇用難」はほぼ毎年現れていますが、今年は経済情勢が回復するにつれて、「雇用難」はますます激しくなりました。

2010年12月初め、春節まであと二ヶ月があります。一部の沿海地区の企業はすでに旧人の流失、新人の採用が難しいという窮地に陥っています。

中国の人口構造は製造業の労働力コストが将来的に高くなり続け、賃金コストが比較的高い紡織服装業界は大きなマイナス影響を受けることになります。

原材料の価格が上昇したため、労働力のコスト上昇と人民元の切り上げは長い時間で維持されると予想されています。そのため、価格交渉能力が強いブランドメーカーのほうがいいと思います。

推定値では、アパレル業界の2011年の株式益率は14倍前後で、今後数年間の業界では20%前後の成長率を維持する見込みがあると考えています。

多くのサブ業界の中で、成長期の家庭用紡績と男装はだんだん成熟期に入るスポーツ用品に比べてもっと注目されます。

■注文が風向計になる

「軍心を安定させる」ために、ディーラーにコスト上昇の圧力に対応するように協力し、李寧会社はディーラーに与える割引率を高めると表明しました。

そのパートナーの話によると、李寧会社はもともとディーラーに卸売りする割引率は57%～58%で、調整後の割引率は2%～3%増加し、ディーラーチームを安定させる。

将来の一年は、李寧の販売店と販売代理店にとって、優勝劣敗が欠かせない。

中国の動向KAPPAブランドは、2011年の受注額の伸びが市場予想を大きく下回った。

2011オーダーの金額は2.8%しか伸びず、成長率は市場予想を大きく下回っています。

2.8%の金額増加で、単価は5.7%上昇しました。

商品別に見ると、靴の注文額は24%伸び、服装は2.8%下落し、アクセサリーは6.7%上昇した。

過去数年間、中国の動向KAPPAブランドの第2四半期の製品はファッションデザインと鮮やかな色が消費者に人気があるため、中国の動向から、販売店はいつも第2四半期の商品を多く注文する傾向があることが分かりました。

2008年から2010年にかけて、中国の動向の2四半期の受注額はそれぞれ50%、31%、22%を超え、同業よりも高い。

2010年の中国の動向は消費者の好みの変化をタイムリーに捉えておらず、小売業の弱さと大きな在庫問題を招いている。

361度によると、2011年春の注文は23%上昇します。

服と靴類の注文はそれぞれ10%と8%上昇していますが、平均商品の価格は12%と13%上昇しています。

内陸スポーツ用品市場の年間成長率は依然として15%以上に達しています。

しかし、第一線の都市の成長は鈍化していますが、第二線、第三線都市の成長は依然として高いです。

361度は7100の店舗を持っていますが、その中の70%は二線、三線都市です。

また、361度2011年秋の注文会の金額は同23%上昇しており、依然として増加傾向にあります。

服の注文は10%アップし、靴は8%アップします。

平均価格は衣料品が13%上昇し、靴類が12%増加した。

■ルート整備にはそれぞれの政策がある

李寧会社は開拓動作によって影響を受け、自身の主業も問題が発生し始めました。

2010年12月20日、李寧会社の株価は深刻に挫折し、市価は一日に35億香港元を減らしました。

すぐさま、李寧は一連の解決策を打ち出しました。一部の業績の悪い店舗を統合することを含めて、単店の売上収入を高めることによって、会社の業績の伸びを促進します。

李寧は具体的な数字を公表していませんが、李寧は現在7000店を超える店舗総数と注文量の下落幅から計算して、今回の閉店数は500-600店に達する可能性があります。

このような解決策は投資家に心配させています。投資家が心配しているのは李寧関店の動作そのものだけではなく、中国のスポーツアパレル業界全体がネックになり始めたのです。

以前、李寧管理層は会議を開き、2011年に流通ルートの整合を行うことを決めました。主に業績不良の単一経営店舗を閉鎖し、更に割引店の販売比率を10%ぐらいまで引き上げ、同時に卸売割引の3%を引き上げたいです。

しかし、これらの動きは投資家の信頼を再構築していません。

「スポーツ用品小売市場は重いストレスに直面している。

一方、以前は新しい店を大量に開業することによって成長パターンが持続しにくくなりました。一方、端末小売店を運営する各費用はますます高くなりました。これによって、李寧会社の販売店は次の年度の成長見通しに対してますます慎重になりました。

李寧会社の張志勇CEOの話は、国産スポーツ服飾ブランドの兄李寧の問題を明らかにしただけでなく、この業界の共通性も明らかにした。

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2011年は中国の動向について調整年となりますが、中国の動向管理層は2011年の開店が減速し、利益率が下がると予想しています。

2011年、中国の動向は在庫の処理に重点を置いています。

また、開店数については、同社の経営陣は、これまで計画していた600～700社から400～600社に落ち込むとみています。

コストの上昇とブランド競争力の減少のため、会社の粗利率は下り坂になる見通しです。

中国の動向の会長陳義紅は以前の社長李寧が直面した問題に出会い、どのように減速した業績を再び爆発的に成長させるか、アディダス大中華区の元社長Sandrine Zerbibが彼にサプライズをもたらすことを期待しています。

中国の動向はこのほど、中国動向元CEOの秦大中氏が副会長に転任し、CEOの職はSandrine氏が引き継ぐと発表した。

Sandrineは1994年にアディダス中国会社の取締役社長となりました。その下で、アディダスは中国での業務は無期からあります。

2003年、Sandrineはアディダス大中華区総裁となり、就任後、アディダスと北京オリンピック組織委員会のパートナーシップを提案し、アディダス中国市場の業務をアメリカに次ぐ世界第二位の位置に発展させました。

アディダス（Adidas）がこんなに積極的に二、三線都市に進出しているのを見て、この業界がいけないと疑っている理由は何ですか？

徳銀報告によると、来年の大陆部のスポーツ用品株は新店舗の拡張で収益成長モデルとして終わると予想されています。主にコストと割引の上昇によって店舗の利益に打撃を与えました。その中で李寧と中国の動向の小売成長は市場の期待を失望させます。

■見通しは明るい

中国の経済成長は過去に輸出と投資によって牽引されましたが、将来の消費がGDPに占める割合は着実に上昇します。これは消費全体の伸びがGDPの増加速度よりも速いことを意味します。

注意すべきなのは、紡織服装の小売額の伸びが速く、社会消費品の小売総額の伸びが速いことです。

国家統計局のデータによると、2010年1～10月の国内織物服装の累計売上高は4581億元で、同25.1%増となり、同期の社会消費財小売総額の伸びを大きく上回った。

この急行を使う上で、紡績服装もその中の急行です。

2010年には、中国の一人当たりGDPは4000ドルを超え、他の国の経験によると、一人当たりのGDPは3000ドルから8000ドルの時に消費の快速成長期であり、加えて「第12次5カ年計画」「収入配分改革」の推進により、消費に関するテーマは今後長い間の投資ホットスポットとなるだろう。

現在、国内の一人当たりの運動服飾支出は依然として先進国に遅れており、今後4年間のスポーツ服飾市場の推計規模は16%～18%の伸びを見せており、これは大陸部のスポーツ服飾市場の未来の発展空間がより厚いことを反映している。

361度はスポーツ企業として、成長の勢いがいい一家です。

2010年度（6月末年決算）は、361度の店舗数が2009年6月より872間から6927間増加し、4年間で1万店に拡大する計画です。

また、361度は先日、2011年春夏の商品販売代理店注文会を開催したばかりで、注文総額は前年同期比20%増加したと発表しました。

靴の製品と服装の製品の数量はそれぞれ15%と11%増大して、靴の製品と服装の製品の平均価格はそれぞれ4%と9%増大します。

2010年9月、361度春夏の子供服の注文会が行われました。注文価値は約1.3億元で、2009年9月に行われた初注文会の3倍です。

子供服の路線は361度前に終わった春の夏に成長をもたらし、同店の販売態度も同業となっている。

全体的に言えば、運動服業界は確かに伸び率がいい内需業界ですが、ブランドが多くて、競争が激しいです。誰が競争に勝つかが一番重要です。広告と品質はとても重要です。

消費株の上場は重要で、発売後に消費者にこのブランドが知名度のあるブランドであることを感じさせることができます。広告効果が強く、361度も上場後に売上が大幅に伸びています。