Rapport Du Courtier En Valeurs Mobilières: La Demande Extérieure De Textiles Et De Vêtements A Des Points Saillants Et La Demande Intérieure A De La Ténacité

Examen de l'industrie en 2021: (1) fabrication de textiles: amélioration de l'environnement de la demande extérieure + impact de la situation épidémique en Asie du Sud - Est, le retour des commandes profite à la chaîne industrielle d'exportation nationale.Au cours du deuxième semestre, les facteurs de perturbation externe ont augmenté et le pouvoir de négociation des principaux acteurs a augmenté.Vêtements de marque et consommation de mode: la consommation intérieure a affiché une tendance à la baisse après un niveau élevé, et le taux de croissance au cours du deuxième semestre a été considérablement ralenti par de nombreux facteurs.Les performances des différentes catégories se différencient, y compris les vêtements de sport et les cosmétiques, les textiles domestiques et les vêtements pour femmes haut de gamme, les loisirs de masse et les vêtements pour hommes relativement faibles.

Performance du marché secondaire du secteur en 2021: la performance globale du secteur se situe entre Shanghai et Shenzhen 300 et l'indice GEM.Caractéristiques des stocks de bovins dans l'industrie en 2021: (1) Les principaux segments de l'industrie à forte prospérité sont plus forts.Depuis le second semestre de l'année, la structure de la consommation de chaleur externe et de refroidissement interne est apparue, et la performance du leader de la fabrication d'exportation est meilleure que celle de la consommation de marque.

Perspectives de l'industrie en 2022: (1) fabrication de textiles: la certitude de la demande extérieure est élevée et les commandes de fabrication à l'exportation devraient augmenter régulièrement.Certains des principaux fabricants à forte capacité de production à l'étranger devraient connaître une croissance plus résiliente sur une base plus faible en 2021.Après le baptême de l'épidémie, la part de marché des principales entreprises manufacturières locales dans le segment mondial devrait encore augmenter.Vêtements de marque: la différenciation de type K de la consommation intérieure est encore plus importante, les ententes et les abus de position dominante accélèrent la migration du trafic en ligne et le commerce électronique de contenu devient une percée dans la concurrence différenciée.Grâce à la digestion des stocks, à la mise à niveau des canaux et à l'itération des clients, les marques locales de premier plan continuent de progresser sur la voie de la jeunesse et de la haute qualité, et la capacité d'innovation des produits et l'efficacité opérationnelle continueront d'être améliorées.

Principaux catalyseurs et variables de l'industrie: (1) la confiance nationale est le fondement le plus solide de l'essor des marques locales. Une série d'événements internes et externes en 2021 ont renforcé la reconnaissance des marques locales par les consommateurs nationaux. Par exemple, le sujet à court terme et la croissance explosive de Hongxing lke reflètent d'un côté l'énorme potentiel de parts de marché des marques locales.La mise à niveau verte de l'industrie dans le contexte de la double émission de carbone est une nouvelle occasion de développement de l'industrie, les principaux bénéficiaires étant les premiers, et le degré de concentration de l'industrie sera encore amélioré.L'épidémie demeure un facteur important qui influe sur le rétablissement de la consommation intérieure. En 2022, il est nécessaire de continuer à prêter attention aux changements prévus dans les politiques de prévention et de contrôle de l'épidémie causés par la recherche et le développement de vaccins et de médicaments. La consommation optionnelle de vêtements, de cosmétiques, de bijoux et d'autres articles sera rétablie à la normale avec les activités sociales et la demande augmentera.

Proposition d'investissement et objet de l'investissement

À l'horizon 2022, la structure de consommation de la chaleur externe et du refroidissement interne s'ajoutera à la capacité de la chaîne d'approvisionnement plus reconnue, plus stable et plus forte de la Chine. On s'attend à ce que la prospérité de la fabrication à l'exportation soit meilleure que celle des vêtements de marque axés sur la demande intérieure. Certaines des principales entreprises de fabrication qui vérifient progressivement la logique de croissance continue des performances actuelles devraient bénéficier d'une certaine prime d'évaluation.En ce qui concerne les vêtements de marque et la consommation de mode, compte tenu de l'énorme population de notre pays, de l'amélioration de la consommation dans les villes de faible niveau et de la tendance nationale, le développement global est encore résilient et la tendance à la baisse et à la hausse apparaîtra tout au long de l'année.Compte tenu de la faible position actuelle du secteur et des attentes pessimistes relativement cohérentes du marché, nous pensons que le moment actuel est plutôt un bon moment de mise en page à gauche pour les chefs de file de l'industrie de la segmentation, et nous maintenons la cote « optimiste » pour le secteur. En 2022, l'industrie sera toujours dominée par les possibilités structurelles.En ce qui concerne le Sous - secteur, notre premier choix à moyen et à long terme est toujours les deux principaux circuits déterministes de vêtements de sport à haute prospérité et de grands cosmétiques (cosmétiques et beauté médicale), parmi lesquels Li Ning (02331, buy), Anta sports (02020, buy), huali Group (300979, buy) et Shenzhou International (02313, buy), etc., sont recommandés pour les vêtements de sport, et nous recommandons de prêter attention à tebu international (01368, buy) et taubu (06110, buy).À moyen et à long terme, le grand secteur de la beauté est favorable à pelea (603605, achat), Bettini (300957, augmentation de la participation), Shanghai Jiahua (600315, augmentation de la participation), Maru Mei (603983, augmentation de la participation), Huaxi Biology (688363, non évalué) et Aimee (300896, non évalué).Le segment des vêtements traditionnels recommande Weixing shares (002003, buy), bosden (03998, buy), Zhejiang nature (605080, buy), luolai Life (002293, buy), senma Clothing (002563, buy), etc.Il est recommandé de se concentrer sur les oiseaux de compagnie (002154, non cotés) et le Groupe shengtai (605138, non cotés).

Conseils sur les risques: l'impact des épidémies récurrentes et des fluctuations macroéconomiques, des frictions commerciales, des fluctuations des prix du coton et des taux de change sur les entreprises axées sur l'exportation, de l'évolution de la structure du commerce électronique et de la redistribution des flux sur les entreprises de marque, etc.