「コア不足」は少なくとも来年の半導体景気サイクルでゲームが激化

コア不足の複雑な局面に直面して、すべての予測は動的に変化しており、現在の業界内の共通認識は、チップ不足は少なくとも来年まで続くが、半導体産業の構造的な不足は常態になるということだ。

さまざまな業界大会では、芯が欠けていることも話題になります。6月9日、SEMIグローバル副総裁、中国区総裁の居龍氏は南京世界半導体大会で、「納期だけを聞いて価格を問わず、コストを問わず必ず手に入れなければならない現象がある。現在の半導体の生産能力不足は全面的で、最先端のノードからある材料、さらにはパッケージテストの基板も不足し、ディスプレイも不足している」と語った。

21世紀の経済報道記者によると、一部のチップ設計企業は、ウエハ工場とパッケージ工場の生産能力の排出期間が取れず、流動性がなかった。一部のパッケージ工場は2年後の注文しか受けていないという業者もいる。

このラウンドの特殊な不足問題は自動車工場の操業停止から「アウトバウンド」し始め、2年前に自動車販売台数が下落した場合、ウェハ工場の自動車関連受注はもともと減少しているため、関連生産能力（主に中・低端成熟生産能力）の配置も低下しており、疫病後の産業チェーンは需要の低下を懸念しており、生産能力の問題をさらに隠している。その後、自動車、5 G、クラウドコンピューティング、IoTなどの需要は反発し始めたが、成熟した生産能力はもともと不足しており、貿易戦、買いだめなどの要素が加わり、連鎖反応してから現在まで需給が均衡していない。

コンサルティング会社のAlixPartnersの統計によると、世界のコア不足は2021年の自動車メーカーの収益損失1100億ドル（約7145億元）を招き、これまでの610億ドルの予想を上回った。生産量では、AlixPartnersは、今年の世界の自動車メーカーの生産量は390万台減少し、その予測する8460万台の自動車総生産量（2021年）の約4.6%を占めると予測している。

自動車業界を除いて、ゴールドマン・サックスの報告によると、コア不足は産業チェーン上の169業界に影響を及ぼしている。その中からも小さなチップの重要性が見えてきたため、各国も半導体産業への投資を強化し、本土の完全な産業チェーンを構築している。

生産能力受注は2023年まで半導体景気が続く

チップ不足の背後には、特に8インチと12インチの成熟した生産能力の供給不足があります。今年第1四半期の財務報告会で、台積電の魏哲家総裁は、生産能力不足は今年通年で続き、2022年まで続く可能性があると述べた。

あるチップ会社の幹部は21世紀経済報道記者に、「現在、いくつかのウェハ工場を探しに行って生産能力（排出期間）を求めているが、2023年までには自主的に値上げしても買えない。生産能力が緊張しているため、同時に新オファーの上昇幅も予測できない。ウェハ工場自体も生産能力を調整しており、利益の低い製品を切り落とし、利益の高い部分を残している」と話した。

チップ製造にしても封止にしても、生産能力の緊張は依然として猛威を振るっているが、産業の「ブラックスワン」は頻繁に出現している。最近、東南アジアの疫病と中国台湾地域の疫病の影響で、半導体ウエハと封止生産能力はますます緊張している。半導体封測大手の京元電子は7日、新型コロナウイルスの影響により、6月の売上高の当初の予想と考慮した減荷・復工生産の遅れを前提に試算した結果、6月の売上高に約30～35%の影響が予想され、全年度の財務業務に重大な影響はないと発表した。

一方、下流の端末メーカーはコア不足の深刻な影響を受けており、技術が複雑ではないチップが1つだけ欠けても量産出荷できず、携帯電話業界を例に、サプライチェーンの供給を下げる現象が現れている。一方、半導体企業は需要が高まる景気段階を迎えており、SEMIは2022年までに半導体業界は3年連続の成長を実現し、スーパーサイクルを迎えると予測している。

居龍氏は、今年も半導体の伸びが続き、15～20%の伸びが見込まれているとし、「今四半期と次の四半期は20%の伸びに達する可能性が高く、下半期は若干鈍化するだろう。今年は半導体（市場規模）が5000億ドルを超えるはずだ。本来なら来年か再来年（5000億ドル）を予測していたが、今年はこの新たなマイルストーンに到達するだろう」と述べた。

彼は具体的に、世界の半導体メーカーは2020-24年に8インチウエハ工場の生産能力を引き続き向上させ、95万枚/月増加し、17%増加し、660万枚/月の史上新記録に達すると予想している。半導体デバイス市場の総規模は2020年に約710億ドルに達し、2021年には900億ドルに躍進する見通しで、3つの細分化市場（WFE、Test、A&P）はいずれも20%以上の成長を実現し、2021年の成長はデジタル化の転換に引き続き後押しされる。

企業レベルでは、ウェハメーカー、IDM工場、自動車工場、部品サプライヤーを問わず、生産能力の拡大が加速している。

世界の半導体産業のゲーム激化

半導体産業の規模が増加すると同時に、大国間の半導体競争もさらに激しくなり、チップ産業は国家総合科学技術レベルの体現として、世界のコア経済体の必争の地となっている。Strategy Analyticsが最新発表した研究報告書「半導体不足は世界と国家投資計画を刺激する」によると、半導体不足は各国が自給自足を実現するための新たな大規模投資を推進しているという。

同報告書は、自動車などの細分化された市場の需要が予想以上に回復し、疫病が駆動する需要、ウェハ代工場の生産能力投資不足、在庫不足、二重注文と自然災害などの一連の要素の共通作用が半導体不足を招き、多くの国が供給を確保するために大規模な投資競争を展開するよう促していると指摘した。

一方で、直接巨額の資金を投入して半導体企業の自国投資を誘致し、5月には米国、韓国、日本が半導体産業チェーンを構築するためのニューディールを集中的に発表し、米国は520億ドルを投入する計画で、急進的な韓国は4500億ドルを直接投入し、日本は既存の18億4000万ドルの基金規模を拡大し、さらに、昨年欧州が提案した2、3年間で1450億ユーロ（約1766億ドル）を投資し、この4大地域の資金総額は約6804億ドルに達し、さらに上昇を続けている。

一方、米国は法的措置を通じて米国の半導体製造業を強化し、6月初め、米議会上院で「2021年米国イノベーションと競争法案」を可決した。同法案の計画資金は2500億ドル（約16000億元）に達するという。半導体産業研究機構の芯謀研究によると、同法案はこれまで中国を標的としていた「エンドレスフロンティア法案」の代替改正案であり、米国のもう一つのライバル向けの重量ポンド法案である。

コア謀研究では、短期的な生産能力は建設過程で中国の半導体産業に重大な影響を与えると分析している。まず、世界的に設備の生産能力が逼迫し、価格が上昇している。さらに米国は国際設備企業を「窓口指導」し、中国への供給を引き締め、米国の新プロジェクトを優先的に供給し、国内プロジェクトは建設時に設備の値上げ、さらには欠品の可能性に遭遇する。次に、チップ製造の国際人材供給は変動し、国内企業の海外人材誘致に支障を来たす。

コア謀研究はさらに、米国のチップ製造プロジェクトの開始により、半導体産業環境が大幅に改善され、一部の国際企業が米国市場に移籍し、中国への投入が減少すると指摘した。また、中国における外資系企業も変化する可能性があり、中国での位置づけは研究開発サービスからアフターサポートへと変わり、国際企業の中国での技術オーバーフローと人材育成への貢献が減少する可能性がある。米国に進出する国際企業の数が増えるにつれ、米国は産業同盟を結成し、技術基準を打ち出し、中国をさらに孤立させる可能性がある。中国の市場が巨大であることを考慮すると、国際企業は2つの押注を余儀なくされ、社内では2つのシステムを採用する可能性がある。

多くのチップ関係者は記者に対し、国内には巨大な市場があり、欧州などの地域が半導体投資を拡大しているとしても、彼らの需要は中国にはるかに及ばない。市場の優位性をつかみ、本土の半導体産業チェーンを強化し、コア製造企業の産業チェーンの牽引作用を発揮し、さらに多くの国際企業を誘致すべきだと述べた。